今日各股指仍延续窄幅震荡,其中上证50与沪深300表现偏弱。目前市场的核心矛盾在于宏观走弱担忧与稳增长政策托底预期相互博弈,市场资金处于存量博弈的阶段,板块间轮动为主，因此股指走势不温不火。一方面,4月经济数据表现偏弱，表明国内经济内生需求有所不足，市场预期后期宏观基本面存在走弱的风险。另一方面,稳增长政策托底预期较强,但大规模刺激的可能性较低,因此政策面对股指存在强支撑，但上行动能也明显不足。预计短期内股指以区间震荡走势为主。
　　目前期权隐含波动率处在正常的分位数水平，可以在股指向下遇阻时布局牛市价差策略或比例价差策略，在把握逢低做多思路的同时，也可以有效控制风险。