零售、美容护理重仓市值环比下降。2023Q1商贸零售行业重仓市值为248978.6万元，环比下降30%。商贸零售行业总计重仓个股6支，占全行业重仓个股数的0.54%；零售个股重仓持有基金数为34家，占全行业基金数的0.07%。2023Q1美容护理行业重仓市值为146194.7万元，环比下降13.1%。美容护理行业总计重仓个股9支，占全行业重仓个股数的0.82%；美容护理个股重仓持有基金数为38家，占全行业基金数的0.08%。
　　零售：新增家居零售、跨境电商重仓股。2023Q1商贸零售子板块重仓市值变化情况排序为：家居零售板块重仓市值为328万元，跨境电商板块重仓市值为165.8万元，均为新增重仓；免税板块重仓市值为148308万元，环比下降42.5%。
　　美容护理：化妆品板块超配比例微升。2023Q1美容护理子板块重仓市值变化情况为：化妆品板块重仓市值为89674.2万元，重仓市值占美容护理行业重仓市值比为61.34%；超配比例为0.04%，环比提升0.01pp。
　　从公募基金重仓家数来看，公募基金重仓家数前五名排序如下。商贸零售：中国中免（21家）、国联股份（8家）、华凯易佰（2家）、王府井（1家）、重庆百货（1家）。美容护理：爱美客（19家）、珀莱雅（4家）、上海家化（4家）、科思股份（3家）、华熙生物（2家）。
　　从公募基金重仓总市值来看，公募基金重仓总市值前五名排序如下。商贸零售：中国中免（130525万元）、国联股份（95958万元）、王府井（17782万元）、重庆百货（4219万元）、居然之家（328万元）。美容护理：珀莱雅（68043万元）、爱美客（45042万元）、名臣健康（10130万元）、科思股份（8906万元）、华熙生物（5851万元）。
　　从重仓市值环比情况来看，公募基金重仓市值环比排序如下。商贸零售：国联股份（环比+8.7%）、王府井（环比+4.5%）、重庆百货（环比+4%）、中国中免（环比-4.7%），居然之家、华凯易佰为本期新增重仓股。美容护理：科思股份（198.6%）、上海家化（184.3%）、贝泰妮（87.5%）、爱美客（17.1%）、百亚股份（-16.4%）、珀莱雅（-1.1%）。名臣健康、华熙生物、洁雅股份为本期新增重仓股。
　　风险提示：消费复苏不及预期、线下出行修复不及预期、化妆品销售不及预期。