近期运行逻辑
　　美联储5月加息25bp，联邦基金利率区间到达500-525，符合市场预期。
　　美联储暗示本轮的加息终点已经临近。
　　但美联储官员表示目前的通胀前景还不支持降息，将继续采取数据依赖的方法，频发鹰派言论。
　　市场预期和美联储声明的降息路径仍存在分歧。
　　市场对“美联储暗示本轮的加息终点已经临近”解读为偏鸽，对“目前的通胀前景还不支持降息”解读为偏鹰，观点不一。
　　会后短时间内市场对交易降息的情绪较为高涨，一度交易7月即开启降息通道，后不断修正，现已修正到9月。
　　目前，美联储仍持续放鹰，市场对高利率下美国经济衰退的预期升温，面对经济的不确定性，当前市场寻求美元避险，盖过对贵金属的偏好，使得美元连续反弹，贵金属承压；并且金银走势分化，白银跌幅大于黄金。
　　本周重点数据美国4月CPI喜忧参半：尽管CPI同比小幅回落至4.9%，核心CPI同比与预期一致录得5.5%，但整体仍处高位，且CPI环比仍上涨0.4%，指向美联储官员所说的将在更长时间内维持高利率，这打压了贵金属的价格。另外，在经济前景不明确、市场对未来美国陷入衰退预期升温的情况下，市场寻求美元避险，令美元触底反弹，盖过对贵金属的偏好，也令贵金属承压。
　　美国银行风波不断，美国债务危机仍未得到解决，在一定程度上支撑了贵金属的走势。
　　当前贵金属运行的核心逻辑仍和之前一致，主要影响因素是美联储货币政策、美元走势和风险事件；近几个月美元的底部表现出了较好的支撑，市场正在测试贵金属下方的支撑，预计短期内贵金属维持偏弱震荡，或将出现一定回调、但不会太深。