核心结论
　　截至2023年4月底，被动指数基金的跟踪规模14497亿元，其中上证及中证规模系列指数合计占比24.2%，环比小幅下行。对中证系列规模指数，2022年12月的调整样本组合超额收益多遇回撤，仅中证500指数的调整样本组合取得正超额，其相对市值组及指数的超额收益分别为1.29%、1.41%。2023年6月，预计沪深300、中证500、上证180、上证50将分别有10/50/18/5对成分股调整，相关成分股的预测名单详见正文。
　　被动指数基金跟踪规模上行
　　截至2023年4月底，被动指数基金的跟踪规模14497亿元。上证及中证规模系列指数中，被动跟踪基金规模较大的为沪深300（1664亿）、中证500（711亿）、上证50（599）、中证1000（325亿）、上证180（209亿），合计占比24.2%，占比小幅下降。
　　纳入效应各不相同，剔除效应均显著为负
　　纳入效应：调整日前60交易日内，沪深300、中证500的样本普遍存在相对指数的正超额收益，上证180和上证50只在调整日前10日或20日内存在；调整日后，超额收益均迅速转为负值。
　　剔除效应：调整日前后60交易日内，各指数的样本相对指数本身及所属的市值组，均存在持续的负超额收益。
　　重要指数2022年12月调整成分多空超额多有回撤
　　各指数的成分调整组合收益：取最近24期调整样本，持有期为调整前20交易日至调整日当天，分别考察持有纳入样本多头、剔除样本多头、调整样本多空的组合收益情况。
　　对沪深300、上证180和上证50指数，各组合的事件效应规律类似，在2015年以前较稳定，2015-2018年经历了横盘/回撤，2018之后多空收益再次震荡上行。对中证500，各组合的事件效应在2015年以前不明显，此后受跟踪规模快速增加影响，组合表现持续改善。
　　2022年12月，沪深300调整样本相对市值组及指数的多空组合超额收益分别为-11.30%、-10.89%；中证500调整样本相对市值组及指数的多空组合超额收益分别为1.29%、1.41%；上证180调整样本相对市值组及指数的多空组合超额收益分别为-5.07%、-5.12%；上证50调整样本相对市值组及指数的多空组合超额收益分别为-5.14%、-5.21%。
　　各指数成分调整名单预测
　　预计沪深300将有10对成分股调整。调入股票中冲击前5：招商轮船，东方电气，上海医药，潞安环能，爱旭股份。调出股票中冲击前5：君正集团，健帆生物，苏泊尔，金域医学，石头科技。
　　预计中证500将有50对成分股调整。调入股票中冲击前5：贝特瑞，君正集团，坤彩科技，健帆生物，华秦科技。调出股票中冲击前5：山鹰国际，重庆燃气，奥瑞金，爱施德，海新能科。
　　预计上证50将有5对成分股调整：调入股票中冲击从高到低：特变电工，中国联通，中国电信，金山办公，中国船舶。调出股票中冲击从高到低：上汽集团，恒力石化，中国太保，华泰证券，中金公司。
　　预计上证180将有18对成分股调整。具体名单可参见正文。
　　风险提示:本报告提供名单为依据指数编制规则，使用客观数据所得预测结果，仅供投资者参考，一切以指数公司公布的名单为准。