[钢材]
　　螺纹表需环比回升，整体依然偏弱，库存继续下降。从4月经济数据看，经济复苏基础尚不稳固，工业生产不及预期，地产新开工继续大幅下滑，修复尚需时间，而销售复苏持续性也面临考验。吨钢利润边际改善，钢厂减产放缓，部分已经开始复产，关注粗钢压减推进情况。盘面弱势中波动加剧，短期仍有反复，关注政策及市场情绪变化。
　　[铁矿]
　　供应端全球铁矿发运相对平稳，国内到港环比增加明显，港口去库速度放缓，钢厂继续维持极低库存策略。目前终端需求较弱，4月金融经济数据亦不及预期，铁水存在进一步下滑空间，铁矿石供需逐步转向宽松。不过由于铁矿前期回调幅度已经较大，加上近期粗钢压减政策的公布，短期市场情猪有所修复，我们预计铁矿走势以区间震荡为主。
　　[焦炭]
　　焦炭提降第七轮基本落地，累计跌600-700.需求端，炼钢利润稍修复但仍不佳，铁水目前降幅仍不及预期，但还需等待淡季到未及各地区结合平控的具体执行，铁水产量仍有下降预期。供应端，原料煤跌幅稍緩，焦化仍保有微薄利润，但焦炭供应回升后因产地累库再次有所回落。焦炭现货市场跌势还未止，但期价提前跌幅较大近期波动开始加剧，仍建议结合钢市情猪按照盘底思路去操作。