宏观：美国4月新增非农就业人数为25.3万高于预期和前值，失业率为3.4%低于前值3.5%和预期3.6%，平均时薪同比增速为4.4%高于预期和前值4.2%，就业市场强劲支撑美联储6月保持高位利率。但是美国4月消费者物价指数CPI同比增速为4.9%低于预期和前值，核心CPI同比增速为5.5%持平预期但低于前值，消费端通胀超预期回落和核心通胀降速缓慢使美联储降息预期推迟致9月。
　　上游：中国主流港口铜精矿库存量较上周增加，或使国内铜精矿5月供需预期趋松；南方以废产粗铜为主且废铜供给偏紧而抑制阳极铜产量，或使中国粗铜5月生产量环降而供需缺口扩大；海外刚果金二季度精炼铜新增产能渐趋释放而边际供给增加，但是印尼PTSmelting Gresik铜冶炼厂于5月开始为期75天关闭、保加利亚Aurubis Pirdop铜冶炼厂或亦将进行维修，国内铜冶炼厂二季度处于检修高峰期且5月5家3.03万吨而6月8家，或使中国电解铜5-6月生产量连续环比下降而供需紧平衡；以上说明国内注册湿法铜货源偏紧，近远月合约价差波动频繁致持货商捂货惜售。
　　下游：精铜杆（再生铜杆）产能开工率较上周升高（升高）；国内5月铜材企业产能开工率或环比下降，具体而言：铜电线电缆、铜板带、铜箔产能开工率或环比升高；铜漆包线、铜管、黄铜棒产能开工率或环比下降。以上说明国内电解铜价格处于相对低位或刺激下游采购情绪而透支未来需求。
　　投资策略：预计沪铜价格或未来两周宽幅震荡偏强，关注63500-64500附近支撑位及66000-68000/70000附近压力位，建议投资者短线轻仓逢低做多主力合约。
　　风险提示：关注5月15日美联储多位官员讲话，16日中国4月固定投资与工业增加值及社会消费品零售数据、美国4月零售销售与工业产出数据、欧洲央行行长拉加德讲话，17日美国4月营建许可和新屋开工数据，18日美国初请失业金人数及4月成屋销售数据，19日日本4月消费者物价指数及美联储主席鲍威尔讲话。