受疫情及防疫措施的负面影响,疯狂体育FY22A經調整年度溢利按年下降19.9%至6,591.1万港元,而期内經調整EBITDA则同比下降3.0%至近1.1亿港元。
　　疯狂体育平台矩阵各端于2022年底总用户数较2021年底同比增长47.9%至7,110万人，每月活跃用户达508万人，也较2021年同比增长98.4%。
　　去年12月卡塔尔世界杯期间，体育知识付费平台疯狂红单月度活跃用户数目较2021欧洲杯期间增长43.5%达至322万人，且注册激活率超过50%，用户付费转化率也较2021年增长近60%。而其中国足彩网及疯狂红单H5网页端独立访问用户数也较2021欧洲杯期间增长69.2%至1,551万人。
　　2022年底，疯狂体育拥有在全国共有20个省市签约许可开展体育彩票零售业务，且与39家连锁渠道品牌达成合作协议，在全国各地6,600家以上门店提供体彩新零售业务，并与45家体彩智慧专营店建立了合作关系。其拓展体育彩票新零售小微连锁渠道门店，主要以京东便利店为主，已在北京、天津、湖北、山东等地方审现零售网店落地。
　　由于疯狂体育为于海南举行的IPBU国际职业拳击赛事推广伙伴，预期梦幻赛事平台将推出相关竞猜游戏内容，从而带动其矩阵内各端的流量、用户转化及各端消费。
　　疯狂体育把握国际大型足球赛事举行期间，推广旗下足球主题游戏，并取得理想的下载量及收入。在世界杯期间，《球场风云》成为萍果及安卓各大渠道的重点推荐游戏产品。
　　我国体育娱乐市场发展潜力庞大。在“”十四五”规划中设定2025年前中国体育产业总规模目标要超5万亿人民币，在2022年，体育彩票销售的同比增长率已达19.7%至2,765.2亿人民币。疯狂体育是极少数于香港上市的中国数字体育娱乐概念股，具备高知名度品牌及稳步上升的用户量，且矩阵不断扩张，渠道及产品线也正不断增加，正是切入中国快速增长的体育娱乐产业之理想媒介。而其现市值不足9亿港元，现股值被严重低估。
　　我们正调整疯狂体育FY23E-FY25F的盈利预测及目标估值。现阶段我们维持对疯狂体育的“买入”投资评级。