策略摘要
　　我国宏观经济和金融数据不及预期，市场预期需要修正，当前处在风险释放时期，偏好安全边际高的标的，两市成交缩量，延续结构化行情。美国经济衰退预期升温，资金避险需求提升。期货市场IH2309和IH2312合约倒挂，可进行多IH2309空IH2312策略。
　　核心观点
　　■市场分析
　　国内金融数据不及预期。宏观方面，我国4月CPI回落至近两年最低水平，PPI连续7个月下降，同时金融数据显示，社融维持高增速，信贷走弱。继美国4月CPI超预期下降，PPI增速也同步放缓，为2021年初以来最小涨幅，同时上周初请失业金人数高于预期，表明劳动力市场出现降温。债务上限问题仍是市场主要关注点，美国财长耶伦表示，如果国会未就提高债务上限达成协议，美国可能出现违约，并提出美国应该找到一种新的系统来决定财政政策。
　　A股结束万亿级别成交。现货市场方面，A股市场成交明显缩量，结束24个交易日突破万亿元的记录，北向资金小幅净流入，当前宏观经济和金融数据公布后，市场预期需要修正，偏好安全边际高的标的，行情围绕低估值和盈利好转展开，板块轮动较快。美国经济衰退预期升温，资金避险需求提升，美国国债价格上涨，同时西太平洋合众银行数据显示，银行存款持续流失，地区银行的股价继续下跌，导致道指连续收跌。
　　IH持仓较高。期货市场方面，股指期货成交量迅速下降，IH持仓量处在较高水平。当前IH2309和IH2312合约倒挂，基于价差回归，可进行多IH2309空IH2312策略。
　　■策略
　　单边：IM、IC、IF、IH主力合约买入套保；跨品种：多IH空IC；跨期：多IH2309空IH2312。
　　■风险
　　若银行业危机带来系统性风险、中美关系转差、海外货币政策超预期收紧、发生主权债务危机、地缘风险升级，股指有下行风险