策略摘要
　　目前市场对于避险需求仍然存在，同时未来不确定性也依然较高。因此操作上，仍建议持续逢低配置贵金属品种，同时在工业品表现偏弱的情况下，也可以逢低做多金银比价。
　　核心观点
　　贵金属市场分析
　　昨日英国央行召开议息会议，宣布加息25个基点。英国央行行长贝利召开新闻发布会，表示经济前景改善，通胀依然太高，但通胀上行风险可能不会最终成为现实。目前来看非美地区央行货币利率见顶时间尚难预计，因此虽然昨日美元走势相对偏强，但在货币政策持续存在差异的情况下，美元暂时较难形成持续大幅的上攻。此外，在债务上限问题的影响下，美国五年期信贷违约掉期（CDS）从周三收盘的73个基点上升至74个基点，是自2009年3月以来的最高水平，而拜登与麦卡锡的债务上限会议推迟至下周。就行情而言，由于近期国内经济数据相对偏弱，工业品价格受到较大冲击，这也使得白银价格走势明显弱于黄金。就操作而言，目前就黄金而言，配置价值仍然相对较高。并且在工业品表现偏弱的情况下，也可以逢低做多金银比价。
　　基本面
　　上个交易日（5月11日）上金所黄金成交量为18,520千克，较前一交易日上涨21.86%。白银成交量为971,350千克，较前一交易日上涨122.41%。上期所黄金库存为2,754千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降9,660千克至1,791,394千克。
　　最新公布的黄金SPDRETF持仓为938.99吨，较前一交易日上涨4.04吨。而白银SLVETF持仓为14,601.48吨，较前一交易日上涨77.13吨。
　　上个交易日（5月11日），沪深300指数较前一交易日下降0.16%，电子元件板块较前一交易日上涨0.20%。光伏板块较前一交易日下降0.06%。
　　策略
　　黄金：谨慎偏多
　　白银：中性
　　套利：暂缓
　　金银比价：逢低做多金银比价
　　期权：暂缓
　　风险
　　美元以及美债收益率持续走高
　　加息尾端流动性风险飙升