【棉花&棉纱】
　　中国4月CP1同比上涨0.1%，较3月的0.7%有所下降，低于预期0.3%，环比下降0.1%，较上月的下降0.3%有所回升。今天郑棉小幅回落，现货成交仍然一般，棉花现货询价、纺企采购氛围有所走淡，现货部分以贸易商阃成交为主;纯棉纱市场变化不大，淡季下，订单整体表现一般。随着本周新疆温度回升，天气炒作暂时告一段落，由于22/23年度新疆的高产，关于新年度产量预期仍有较大的争议;近期美棉表现偏弱，市场在关注即将公布的5月供需报告。新疆夭气的温度回升，内外价差收缩，以及国内基本面一般，需求进入淡季，均限制了郑棉上涨的动力，短期郑棉或有调整，中期走势仍偏区间震荡。操作上逢高试空或空单持有。
　　【白糖】
　　美糖高位震荡。厄尔尼诺发生的概率较大，市场预期印度、泰国可能出现干旱问题，甘蔗存在减产的风险，天气风险溢价增加使得美糖保持强势。另一方面，巴西增产预期较强，但是由于物流受限，市场担心巴西糖无法及时出口，短期供需偏紧的情况或将延续。国内方面，随着产量落地，郑糖的交易逻辑由强预期转变为强现实。国内产量下降、销量增加，库存同比大幅下降。另一方面，预计二季度食糖进口量处于低位，国内供需偏紧的问题也无法靠进口来解决。不过，市场传言称国内将抛储，宏观调控的风险增加，多空博弈加剧，操作上暂时观望。