节后北向/杠杆资金流入大金融板块，国改ETF发行加速
　　节前至上周末市场震荡向上，23Q1财报确认当前A股正处于中周期下行位，“短周期向上+中周期向下”组合下企业盈利弹性或受限→具备高股息回报的资产吸引力提升，节后资金显著流入相关板块：北向/杠杆资金银行、非银金融板块净流入规模居前，主力资金流向显露出从AI向中特估的再平衡（上周至本周二主力资金净流入银行、非银板块而净流出TMT板块），但公募对相关板块的配置略有下滑（上周至本周二测算的偏股型基金高股息板块仓位小幅下滑）；主题方面，国改相关ETF陆续申请发行，已有15支国央企主题ETF正处于申请阶段，其中3支20亿规模的ETF已通过审批。
　　4月散户开户预估指数趋势性下滑，杠杆资金净流入规模下滑
　　4月以来，Choice预估开户指数趋势性下滑，且于节前一周（04.24-04.28）降至0.97，低于2020年以来均值，散户资金流入仍处于底部修复阶段。4月杠杆资金净流入规模持续缩减，自首周（04.03-04.07）的174亿元持续回落，于节前一周大幅转向净流出（-278亿元），节后（05.04-05.05，下同）净流入缓慢修复至68亿元；4月以来杠杆资金交易活跃度持续下滑，自首周的10%下滑至节前一周的8%，节后小幅回升至8.2%，但仍处今年以来较高位。分行业，4月杠杆资金对于计算机、电子、食品饮料的超（低）配比例上升幅度居前，对石油石化、银行的超（低）配比例降幅较大。
　　公募基金新发修复加速，2月以来的修复通道趋稳
　　4月中旬以来，新发行公募基金修复加速，于节前一周回升至今年来的次峰水平（176亿份），节后新发偏股型基金93亿份，2月以来的新发公募修复通道趋稳；4月以来主动偏股型基金权益仓位持续下滑；私募基金权益仓位近1个月趋势回升，且于节前一周提升至81%，创23年以来新高；资金需求角度，4月产业资本净减持额平稳波动，上周净减持26亿元；4月一级市场较活跃，共计35例IPO、36例定增、21例可转债上市；05.05晶合集成上市为今年以来A股募资规模最大的IPO（115亿元）。本周周度解禁市值648亿元，环比大幅回落（-560亿元），资金流出压力或将缓解。
　　4月以来北向资金流向较为震荡
　　4月以来北向资金流向较为震荡，于首周净流出后随即维持了两周的弱流入态势，并于节前一周大幅转向，净流出66亿元。节后北向资金净流出8亿元。活跃度方面，4月以来北向资金交易活跃度持续回升，节前一周大幅回升至14.61%，创2022年11月以来周度新高，且节后仍维持高位（14.05%）。节后北向资金主要净流入食品饮料（+26亿元）、银行（+19亿元）、非银行金融（+13亿元）、医药（+9亿元）等板块，主要净流出家电（-18亿元）、计算机（-15亿元）、电力设备及新能源（-13亿元）、电子（-10亿元）等板块。
　　4月以来南向资金净流入规模持续缩减，恒指沽空压力增加
　　4月以来，南向资金净流入强度趋势性下降，于节前一周回落至40亿元，表明内地投资者对港股市场信心持续震荡，节后南向资金净流入16亿元。4月恒指看沽/看购期权头寸比趋势性回落，而恒科看沽/看购期权头寸比持续提升；4月以来，恒指沽空比例大幅提升，自首周的9.6%持续增加至节前一周的23.1%，且节后首周仍维持较高位（19.17%），表明恒指沽空压力增加，而港股互联网沽空比例趋势性回落；4月港股公司回购较频繁，共计484起回购案例，回购金额合计达80亿港元，节后回购数量降至86起，回购金额15亿港元，较节前有所提升。
　　风险提示：1）估算模型失效；2）数据统计口径有误。