行情回顾：上周，SW汽车板块下跌0.8%，沪深300下跌0.3%。估值上，截止5月5日收盘，汽车行业PE（TTM）为24倍，较前一周上涨1.3%。
　　投资建议：乘联会初步统计，4月乘用车批发178.3万辆，同比增长87%，环比下降10%；4月新能源乘用车批发60万辆，同比增长105%，环比下降4%。4月乘用车销量同比高增主要系同期基数低所致，二季度主流新车型陆续上市将有助于逐步修复行业需求。投资机会方面，建议关注业绩增长确定性强以及在北美及周边布局从而有望享受今年美国电车高增长红利的优质汽车零部件标的，比如特斯拉产业链标的；此外，建议关注复苏预期确定性高的重卡板块优质标的。
　　乘用车：4月1-30日，乘用车批发178.3万辆，同比增长87%，环比下降10%；乘用车零售165.2万辆，同比增长58%，环比增长4%。考虑到同期基数低，4月批发与零售端销量实现同比双位数增长符合预期。主要标的：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博达（603786）、星宇股份（601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）、上声电子（688533）、常熟汽饰（603035）。
　　新能源汽车：4月1-30日，新能源乘用车零售52.9万辆，同比增长87%，环比下降3%；新能源乘用车批发60万辆，同比增长105%，环比下降4%。商务部公布一季度新能源汽车出口额95.5亿美元，占汽车出口比重提升至44.7%，未来政策端有望继续支持新能源汽车快速发展，提升新能源汽车在国内外市场的渗透率。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、宁德时代（300750）、华域汽车（600741）、文灿股份（603348）。
　　智能汽车：近日，恩智浦半导体宣布将与蔚来展开合作，恩智浦4D成像雷达产品将装载至蔚来部分车型上，中国汽车制造商在智能化浪潮中的不断尝试，有望催化板块热度并加速中国汽车智能化进程。建议关注：1）华为汽车产业链，如长安汽车（000625）、广汽集团（601238）；2）摄像头/毫米波雷达/激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）。
　　重卡：根据第一商用车网数据，4月重卡销售8万辆，同比增长83%，环比下降31%。二季度是重卡需求淡季，3月销量超预期导致基数较大，4月销量环比降幅基本符合预期。考虑22年延迟的重卡更换需求正在逐步释放，叠加国内车企对海外市场的开拓，复苏仍将是今年重卡行业的主线。主要标的：中国重汽（3808.HK/000951）、潍柴动力（2338.HK/000338）、奥福环保（688021）、天润工业（002283）。
　　风险提示：政策波动风险；芯片短缺风险；原材料价格上涨风险；车企电动化转型不及预期的风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险。