3月份之前玻璃产业链上下游对房地产市场及玻璃需求前景判断相对悲观，在高库存压力下企业以低于成本的价格销售玻璃，避免库存再度累积而生产资金被进一步占用。3月起生产企业库存连续去化极大改变了玻璃企业的经营环境，库存偏低的湖北地区玻璃出厂价首先止跌回升，随后价格的涨势向华东传导，进而影响华北市场和华南市场，再进一步扩散到整个国内市场，4月份全国玻璃价格整体性上涨的态势得到巩固。国内玻璃产业于4月中旬扭亏为盈，生产毛利在4月末进一步扩大到300元/吨以上。
　　房地产市场阶段性企稳、一季度竣工超预期、最高法明确优先保护购房者权益显著提振年内房地产竣工量以及中央经济工作会议关于房地产保交楼的要求都极大改变市场对玻璃需求的预期。除此之外，市场有迹象显示累积了三年的家装需求正在释放，年内玻璃需求呈现出一定程度的共振效应。
　　近期玻璃主力合约跟随现货价格上行，但涨幅显著小于现货，期货市场的表现仍较为谨慎，显示出期货市场对当前旺盛的现货需求的持续性仍有疑虑。尽管二三季度旺季竣工及家装订单需求有利于玻璃价格和利润高位运行，但房地产市场环比走弱及6月上游梅雨季节开启对玻璃需求预期有阶段性影响；一年中玻璃需求最旺的季节“金九银十”过后，玻璃产线的点火复产的供给增量对供需结构的影响将更为显著，四季度需求的季节性走弱将利空玻璃价格表现；煤炭、天然气及纯碱等原燃料成本趋势下移，需求强度下降后玻璃估值或有显著回落，这些因素都体现在主力合约的定价中，期货主力合约贴水现货200元以上。
　　5月份玻璃价格波动难免，将为产业链套期保值提供重要机遇。在年内价格冲高回落的背景下，玻璃深加工企业宜择机把握旺季合约低位买入套保机会，为2023年度的稳健经营打下良好基础；玻璃生产企业宜择机把握淡季合约冲高后的卖出套保机会，以稳定全年经营利润。
　　风险提示：宏观风险；房地产预期变化；原燃料价格大幅波动等。