摘要：
　　动力煤：4日动力煤市场走势依旧偏弱。月初大部分煤矿维持正常生产，煤炭供应量较为充足，调价煤矿较少，煤价基本保持稳定，假期期间产地市场交投氛围较为平淡，贸易商多持观望态度，终端客户仅维持刚需采购，拉运车辆较少。陕西地区大部分煤矿正常生产销售，个别煤矿暂时停产。产地价格整体平稳，部分煤矿根据销售情况进行小幅上调和降价。港口方面假期成交低迷，贸易商持续观望，北港小幅降库。当前下游电厂和水泥化工企业对动力煤需求均低迷，维持随用随采的策略。进口市场偏强运行。节后贸易商投标价格较为坚挺，价格继续上移10-20元/吨。南加里曼丹煤炭生产商BIB和JL因铁路及生产调节，5月份产量或有所减少，支撑外矿报价。但目前沿海电厂负荷偏低，库存居高位，采购需求偏低。
　　焦煤09合约日间继续下挫，期价收于1325.5元/吨，跌幅为4.26%。
　　焦煤：焦煤盘面持续走弱，现货市场情绪仍较为低迷。终端需求持续走弱，钢厂主动减产意愿进一步增强，对炉料端价格形成负反馈。焦炭第六轮提降开始落地，使得焦煤市场情绪继续降温。炼焦煤的出货节奏依旧较慢，虽然部分煤种下调起拍价，但流拍依旧较多。本周样本焦化企业厂内炼焦煤库存环比继续下降。炼焦煤煤矿坑口原煤和精煤库存周环比进一步增加，部分煤矿出现顶仓现象，煤价下行趋势仍在持续。5月4日当周，坑口精煤库存为267.82万吨，较上周增加10.61万吨，原煤库存357.52万吨，环比增加13.54万吨。今年原煤生产较快增长，同时进口量同比大幅增加。由于需求的疲弱，煤矿利润逐步向下游让渡，自身的开工意愿也出现下降。节前部分煤矿由于已经完成当月指标，主动减产，产区煤矿供应短暂收紧。5月4日当周，汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为610.55万吨，较上期减少3.23万吨。洗煤厂综合开工率近期继续提升。Mysteel最近一期统计全国110家洗煤厂样本：开工率80.04%，较上期上升2.68个百分点；日均产量67.09万吨，环比增加3.65万吨。炼焦煤的供给压力仍在增加。受下游需求走弱影响，本周焦化企业开工率继续回落，焦煤需求下降。截止至5月4日当周，样本焦化企业产能利用率为84.79%，较上期下降1.31%，最近一周产量302.56万吨，较上期减少4.67万吨。本周焦煤利润环比继续下降，进一步向正常水平回归。
　　整体而言：供给端压力对焦煤价格有持续压制，下游终端需求疲弱，钢厂对炉料端采购意愿不强，焦炭第六轮提降。煤端利润继续向下游传导，焦煤期现价格中期走势承压，操作上维持逢高沽空思路。