5月4日，A股四大股指涨跌互现，其中上证指数上涨0.82%，报收3350.46点；深成指下跌0.57%，报收11273.87点；创业板指下跌1.16%，报收2297.67点；科创50指数下跌2.18%，报收1064.20点。市场成交11,730亿元，较前日增加550亿元。行业板块方面，传媒娱乐（7.19%），广告包装（5.11%），保险（4.50%）涨幅居前；旅游（-4.50%），酒店餐饮（-3.88%），通信设备（-2.46%）跌幅居前。从市场强弱看，IH>IC>IM>IF，个股涨/平/跌分别为2,990/177/1,983。从资金面上看，北上资金当日净流入-14.39亿元，其中沪股通净流入19.44亿元，深股通净流入33.83亿元，今年以来净流入1,799.96亿元，开通以来累计净流入19,045.94亿元，维持在历史高位。公开市场操作方面，央行当日开展330亿元7天逆回购操作，中标利率为2.00%，与前期持平，当日有5,620亿元逆回购到期，当日净回笼5,290亿元。基差方面，IM、IC、IF与IH5月合约基差分别为8.77、5.79、-3.35与-2.11点，各品种基差出现分化，其中IM、IC近月合约转为贴水，IF与IH近月合约延续升水，以中特估为代表的IH较为强势，衍生品市场预期延续积极。隔夜美联储5月如期加息25个基点，会后美联储主席的表述较为温和，加息对欧美金融市场负面影响有限，对国内市场的负面影响主要体现在开盘价，随后国内市场延续自身逻辑运行。从盘面上看，现货市场成交额维持在万亿元水平之上，交投较为活跃，沪强深弱格局得到延续。从中长期看，中特估作为主线不变，将带领指数震荡上行的趋势未改，多头重点关注IH为代表的沪市大盘风格指数的持续情况。（观点供参考）