供应：铜精矿干扰减少，加上冶炼厂进入检修期，现货TC触底回升，目前已经回到80以上位置。
　　国内供应宽松，SMM统计3月份产量为95.14万吨，废铜增多以后，阳极铜增多，冶炼厂检修影响量减少。
　　海外精铜干扰逐渐减少，韩国onsan检修后恢复，智利chuquicamata也即将检修结束，刚果金TFM矿特许使用金问题解决后，20万吨湿法铜将陆续运到国内。最近印尼gresik、美国kennecotte冶炼厂检修，欧洲pirdop冶炼厂5月份检修。
　　需求：进入四月份以后，消费较3月份走弱，不过还是正常旺季水平，光伏、空调、新能源汽车等表现不错。3月份有需求回补的成分，现在需求回归正常的消费。本周铜价跌到68000-66000附近，下游补库情绪被激发，加上五一节前备库需求，现货市场成交火热。
　　库存：本周全球铜库存增加1744吨至39.16万吨，其中国内社会库存下降1.34万吨，保税区铜库存增加0.29万吨，LME铜库存增加12675吨，COMEX铜库存增加1744吨。
　　中国冶炼厂出口到LME的铜陆续到货，LME发生交仓。
　　价格：
　　美国公布的一季度GDP数据下滑至1.1%，但是通胀还是居高不下，市场担忧美国经济会陷入滞涨。5月美联储利率会议大概率加息25BP。
　　基本面：LME和COMEX铜库存见底回升，国内去库力度也开始放缓。下半年刚果金TFM湿法铜会陆续释放到市场上，市场对垒库的预期强烈。
　　单边：目前库存还是处于绝对低位，预计铜过完五一之后可能小反弹，整体在66000-69000运行