4月，市场冲高后回落，整体呈现缓涨急跌走势。“中特估值”概念推动银行、保险、基建等大型企业走强，人工智能概念冲高回落，新能源等板块探底回稳，沪深300指数和上证50指数的表现更优。
　　股指期货的表现随现货波动，整体基差小幅回落，但贴水较大的IC和IM季月合约随着时间的推移逐渐收敛，贴水正在缩小。4月21日，2304合约到期，现货出现集体大跌，而到期交割使得当月合约收盘大幅升水。
　　4月，股指期货整体成交在大部分时间保持较低水平，随着2304合约进入交割周，成交逐渐放大，加之行情波动加大，4月21日四合约总成交突破37万手，较前期增加超5成以上，但与3月交割周相比，仍逊色不少。各品种持仓有明显分化，特别是是IM，持仓一度接近18万手，创历史新高，IF和IC持仓也回升至3月下旬高点，而IH持仓保持平稳。
　　2304月合约到期日，现货大幅下跌，使得当月合约移仓其他合约的展期成本大幅变动，各品种远月合约价格远低于于当月合约，成本激增。但大部分时间，IF和IH当月合约移下月合约仍有正收益，IC和IM当月转下月的移仓成本分别保持在2.6%和3.1%左右。
　　从主要席位的持仓情况看，IF净空头持仓在4月有明显提升；IC净空头持仓始终保持低位，并有下行趋势；IM前五大席位持仓在4月明显下降，前十大席位净空头保持稳定；而IH净空头持仓保持稳定。
　　在海内外宏观经济数据对市场产生困扰的背景下，季报业绩成为影响公司和板块的重要因素，但5月业绩指引真空期，投资者更多关注超跌板块的修复和过热板块的平复，风格切换走向均衡，股指期货趋向于区间震荡。
　　风险因素：国内复苏不及预期，美联储政策，地缘政治因素