报告要点：
　　供应端，本周运行产能以贵州省投复产为主要变动，周产量77.2万吨（+0.3），而云南近期降水有环比改善迹象，随着时间推移，再度减产的概率将逐渐降低，整体供应趋于宽松；需求端，本周型材企业开工恢复2个百分点，而再生铝合金开工继续走低，整体下游开工情况变动不大，铝棒加工费低位波动、铝杆加工费开始下调，“金三银四”已结束，需求增长开始乏力；
　　库存方面，根据mysteel数据，上周铝锭社会库存下降6.4万吨至80万吨，6063铝棒去库1.15万吨至15.2万吨，锭棒合计社库去化7.55万吨至95.2万吨，较上周去化速度放缓，由于铸锭量减少，铝锭入库量跌至历史低位，锭棒出库量也均保持下行，“金三银四”已经过去，消费有转弱趋势，预计5月库存去化速度将逐渐放缓；
　　成本方面，4月预焙阳极价格再度下调520元/吨，动力煤价格稳中有降，而氧化铝价格也开始出现松动，2季度氧化铝大量的投复产规划预计将加剧价格下行压力，本周五整体电解铝冶炼加权完全成本17062元/吨左右，利润率8.8%；
　　整体而言，供应端趋于宽松，而需求端随着“金三银四”结束而表现出增长乏力，叠加氧化铝、阳极等成本项仍有下移空间，整体基本面逐渐转弱，预计铝价承压下行，仅供参考。
　　下周关注点：云南雨量、阳极价格