核心观点
　　五一节前最后一个交易日，A股两市单边上行，上证指数收涨1.14%，深证成指收涨1.08%，市场成交额为11182亿元，北上资金净流入15.85亿元。传媒行业大幅领跑，综合金融、计算机行业涨幅靠前。仅电力设备及新能源行业小幅收跌。五一期间，海外波动加大，美国三大股指集体下跌，欧洲股市普跌，第一共和银行退市，中小银行依然面临较大风险，海外经济衰退压力仍存。五一期间出行、旅游消费数据表现亮眼。我国A股一季报披露完毕，整体一季度营收、归母净利润表现一般，预期盈利增速大概率为全年底部，二季度在低基数下有望明显改善，一季度宏观经济整体呈弱复苏的态势。
　　我国4月制造业PMI由前值的51.9%回落为49.2%，建筑业、服务业商务活动指数分辨回落1.7、1.8个百分点至63.9%和55.1%。制造业PMI降至荣枯线以下，前期积压需求推动作用减弱，房地产行业依然承压，供需指数均有所回落，降幅强于季节性，新出口订单指数下滑，未来出口依然面临下行压力。服务业指数高位小幅下滑，居民出行需求和意愿仍在继续恢复。行业方面可以关注：1）行业景气度持续改善的，且估值仍具一定性价比的储能、风电、光伏细分方向。2）中国特色估值体系构建背景下，国企改革推进，可以关注中字头、国企相关企业。