投资要点：
　　本期推荐降久期操作
　　我们构建的债券市场赔率策略是每4个月（每年的四月、八月、十二月）调仓一次的债券配置策略，在上一期我们配置的指数为3-5年企业债指数，今年以来的收益为2.27%，最大回撤为-0.20%，从结果上看，策略今年以来获得显著的正超额收益。最新一期（20230428）策略配置的指数为1年以下企业债指数，策略指向降久期操作。
　　赔率交易的券种配置策略构建
　　当YTM较高的时候,长期来看,债券持有到期YTM大概率会兑现。因此从收益端来看，这个赔率交易机会长期来看确定性较高。本报告构建赔率交易的券种配置策略，每4个月做一次调仓，根据某一个指数的赔率，选择赔率最高的一个指数进行配置。
　　风险提示：报告所有分析均基于公开信息，不构成任何投资建议；若市场环境或政策因素发生不利变化将可能造成行业发展表现不及预期；报告中相关数据仅供参考；报告采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险，且数据处理统计方式可能存在误差；市场存在一定的波动性风险；报告中结论均基于对历史客观数据的统计和分析，但过往数据并不代表未来表现