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>> 中泰证券-没有强刺激:政治局会议的五大关注点-230428
上传日期:   2023/4/30 大小:   435KB
格式:   pdf  共5页 来源:   中泰证券
评级:   -- 作者:   张德礼
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当前经济内生动力还不强,但完成全年GDP增速目标的难度较小,因此本次会议关于短期稳增长的着墨较少,重点聚焦于中长期的发展和改革目标。
  值得关注的:一是,定调经济增长好于预期,但主要是恢复性的,和市场定价经济复苏斜率放缓,预期差较小;二是对短期稳增长的部署较少,二季度增量刺激政策可能有限;三是延续2022年中央经济工作会议的安排,在支持民企发展和扩大开放方面都做了部署;四是构建现代产业体系中,重点提及新能源汽车和通用人工智能;五是防风险作为中长期任务,本次会议也有新提法,包括中小银行等机构化险、房地产构建新发展模式提速等。
  全年实现增长目标的难度较小,使得政策可以从疫情期间的大规模逆周期调节,逐步向常态回归,更好聚焦于中长期目标,包括推动建设现代化产业体系、扶持民企发展和吸引外资、建设房地产新发展模式、化解中小银行等重点领域风险等,推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。
  风险提示:政策变动,经济恢复不及预期。
  
 
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