铜:
　　4月铜价再度挑战7万未果，此后持续回落至最低6.6万，市场交投持续回落。国内略有流动性边际放缓预期，另二次疫情开始进入交易者视野，市场风险偏好有所下降。海外方面，美国经济数据总体偏弱，特别是一季度GDP大幅不及预期，美国一季度实际GDP年化季环比初值为1.1%，不仅较前值的2.6%大幅放缓，为连续两个季度放缓，且远不及预期1.9%。虽然美国就业市场表现稳定，但考虑到其制造业、固定资产投资方面较弱，经济运行仍将掣肘美联储继续加息。从现货来看，全球库存总体库存低迷，但预期在下半年可能出现库存整体水平的回升。冶炼端生产积极性维持高水平，总体现货升水有所回落，进口需求明显下降，贸易升水持续稳定在40美元以下的低迷水平，显示国内需求缺乏增量。一季度国内表观需求增逮在3%左右。下游行业方面，地产相关持续赢弱，出口持续回落，铜板带箔同比增速较前两年有放缓，但地产竣工端和家电表现较好,空调国内排产增速超30%。技术上看，铜价反弹遏阻后重回震荡区间，后续海外需求回落和衰退前景将打压需求，二季度总体偏空。