事件概述：2023年4月26日，朗新科技披露2023年一季报。2023年Q1公司实现收入6.53亿元，同比下降22.31%；实现归母净利润2006.94万元，同比下降60.95%；实现扣非归母净利润342.88万元，同比下降92.74%。
　　点评：
　　业绩暂时性承压。报告期公司营收和利润同比下降，主要原因为：1）互联网电视终端由于招标周期原因，收入和利润出现较大幅度下滑；2）公司新电途业务持续进行营销补贴，产生1600万元经营亏损；3）较去年同期相比，1Q23表观未计入代购电业务收入。报告期内，公司毛利率为43.18%，同比上升7.86pct，毛利率水平回归正常。
　　股权激励参考能源互联网收入增速，“新电途”充电量环比持续增长。公司4月13日发布股权激励，其中2023年考核指标为净利润增长率不低于80%或能源互联网业务收入增速不低于40%，彰显公司管理层对于业绩增长的信心。报告期内，公司能源互联网业务高速发展，其中，“新耀”光伏云平台新接入分布式光伏容量约700MW；能源运营业务电力交易规模约5000万度；“新电途”聚合充电平台单季度新增充电设备超10万，聚合充电量近7亿度，同比增长112%，月度充电量环比持续提升，充电服务分成收入同比实现翻倍以上增长，市场拓展情况良好且营销补贴效率持续提升。
　　能源数字化业务推进节奏加快。报告期内，公司电网相关能源数字化业务收入同比增长约20%，新签订单实现同比增长超30%。预计全年公司仍将深耕电网营销2.0系统建设以及采集系统、负荷管理系统、能源大数据等业务的推广，业绩将持续修复。
　　投资建议：给予买入评级。预计2023年-2025年公司实现收入60.15/76.95/94.67亿元，同比增长32.15%/27.93%/23.02%；实现归母净利润9.39/13.06/16.61亿元，同比增长82.54%/39.10%/27.24%。
　　风险提示：充电桩运营增长、能源数字化增长不及预期。