2022年，国企改革三年行动圆满收官，在以“管资本”为主的国资监管体制上取得明显成效，陆续进入深化改革阶段；我国股权投资市场总体发展平稳，募资金额维持稳定，投资和退出规模同比出现下降，LP和GP互相转化，国有资本和产业资本成为重要参与者；投资控股企业本部盈利主要来自投资收益及公允价值变动收益，盈利水平容易受到资本市场波动及其投资能力影响；近年来总体投资组合处于扩大阶段，以长期债务为主的债务期限结构较合理，未来需关注资产轮动情况；拥有良好的资产质量、较高的资产流动性、稳定的现金分红，且财务政策稳健、融资渠道畅通的企业，抗风险能力更强。
　　要点
　　2022年以来，国企改革三年行动圆满收官，在以“管资本”为主的国资监管体制上取得明显成效，陆续进入深化改革阶段；其中，中央直属国有资本投资、运营公司的运营模式和业务格局初步成型，运营及投资能力较高，而部分地方国有资本投资、运营公司的运营、投资能力仍有待提升。
　　2022年我国股权投资市场总体发展平稳，募资金额维持稳定，投资和退出规模同比出现下降，LP和GP出现融合的特点；国有资本和产业资本为股权投资市场的重要参与主体，对于促进相关产业发展发挥重要作用。其中，我国政府引导基金进入稳定发展及存量优化调整阶段，其运营效率及投资绩效尚有待时间检验。
　　近年来，许多实力雄厚的产业集团寻求多元化发展或提前布局新兴产业和技术；一方面，产业集团发展成为综合性投资控股公司，本部与子公司出现信用分化；另一方面，产业集团投资类子公司的信用水平与股东具有很高的关联性。
　　投资控股企业本部盈利主要来源于投资收益及公允价值变动收益，企业间盈利水平差异较大，容易受到资本市场波动及其投资能力影响；近年来投资组合总体处于扩大阶段，以长期债务为主的债务期限结构较合理，未来需关注资产轮动情况；拥有良好的资产质量、较高的资产流动性、稳定的现金分红，且财务政策稳健、融资渠道畅通的企业，抗风险能力更强。