>> 财通证券-华设集团(603018)业绩符合预期,新兴业务崭露头角-230427
| 上传日期: |
2023/4/27 |
大小: |
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| 格式: |
pdf 共4页 |
来源: |
财通证券 |
| 评级: |
增持 |
作者: |
毕春晖 |
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此报告为加密报告 |
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事件:公司2022年营收58.39亿元同增0.29%;归母净利润6.84亿元同增10.58%;扣非后归母净利润6.57亿元同增9.71%。2023Q1营收8.73亿元同降4.83%;归母净利润0.95亿元同增1.73%;扣非后归母净利润0.92亿元同增1.94%。 勘察设计主业稳中有增,省外拓展有序推进。分季度来看,公司2022Q1-Q4营业收入分别为9.17/13.82/9.84/25.56亿元,同比变动14.09%/2.38%/8.60%/-7.47%;归母净利润0.93/1.65/0.89/3.36亿元,分别同增17.69%/6.51%/16.81%/9.26%,业绩保持稳健增长。分业务看,公司勘察设计、规划研究、工程承包、试验检测、工程管理分别实现营收37.48/7.11/6.96/3.79/2.06亿元,同比变动2.46%/-3.3%/-0.24%/2.74%/15.75%。分区域看,江苏省内、省外分别实现营收36.45/21.71亿元,同比变动1.15%/-0.70%。2022年,公司在江苏省内合同额保持50亿元以上,在广东省达到5.8亿元,安徽、浙江、山东、四川、河南、湖南、广西等省区达2-4亿元,公司在重点区域的竞争优势持续。 强化管理考核叠加数字赋能,公司盈利能力持续提升。2022年公司综合毛利率为36.95%同增5.09pct,主要系期间公司制定实施高质量发展管理与考核,并持续加强数字赋能提高效率,其中设计咨询业务实现毛利率39.88%同增6.98pct,人均利润贡献11.63万元同增10.34%;期间费用率18.90%同增4.03pct,其中销售/管理及研发/财务费用率分别为4.48%/14.51%/-0.09%,同比变动0.18pct/3.92pct/-0.07pct,管理及研发费用率提升系管理成本上升以及新增股权激励成本所致;资产及信用减值损失率4.35%同降0.18pct;归属净利率11.71%同增1.09pct。2022年公司经营性现金流净流入4.9亿元,比上年多流入0.97亿元;收现比87.92%同增3.11pct;付现比54.68%同降1.45pct。2023Q1公司销售毛利率为31.83%同增0.75pct,归属净利率10.89%同增0.7pct;经营性现金流净流出2.03亿元同比多流出0.93亿元。截至3月底,公司应收账款及票据、存货+合同资产、应付账款及票据、预收账款+合同负债规模分别为38.33/37.6/35.04/11.92亿元,较年初变动-4.58%/-4.30%/-4.30%/9.69%。 布局“数字化”、“绿色低碳”类业务,打造第二增长曲线。公司近年来着力标杆项目,技术不断突破,以“数字化”、“绿色低碳”、“智慧化”为重点打造第二成长曲线:1)公司数字智慧业务潜力足,子公司狄诺尼2022年实现营收5410万元同增159%,且产品EICAD更具粘性,AIRoad也在迭代,2022年公司数字设计、数字建造、智慧交通设计及软件产品销售收入2.43亿元同增38.77%;2)绿色低碳业务不断突破,利用高速公路空间资源和用电需求建设光伏电站、设立华设新材料专业从事交通建筑绿色低碳新材料研发,该业务实现营收6.12亿元同增10.91%;3)公司智慧交通领域承担的盐城市BRT/SRT中运量智慧公交项目荣获詹天佑奖,并且主编了《江苏省智慧航道建设技术指南》,成为全国首个智慧航道建设技术指南。车路协同方面,基于机器视觉和
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