节前低点已现，五月反弹可期
　　受外围扰动影响，A股三大指数震荡分化，截至收盘，上证指数跌0.02%，深证成指涨0.33%，创业板指涨1.54%。从盘面上看，赛道股迎来反弹，光伏、储能方向领涨，派能科技、阳光电源、盛弘股份、亿纬锂能等多股涨超10%，宁德时代涨超5%。眼科医疗概念股震荡走强，何氏眼科、普瑞眼科均20CM涨停。AI概念股走势分化，液冷方向全天强势，北交所个股曙光数创30CM涨停，高澜股份20CM涨停，网宿科技涨超13%；传媒、游戏股午后一度反弹，南方传媒、新华文轩均3连板，迅游科技20CM涨停；算力、国资云等方向大跌，拓尔思、同花顺跌超10%，中科曙光、紫光股份、太极股份、工业富联跌停。总体上个股涨多跌少，两市超3300只个股上涨。从技术上看，近期市场延续分化格局，超跌的创业板指率先反弹，短期仍有做多动能，节前或延续反弹格局。沪指收出假阳线，多空博弈较为平衡，短期或延续弱反弹格局。中期看在市场保持万亿量能成交的情况下，沪指在充分蓄势后，有望继续冲击3400点，关注量能和市场情绪的变化，量能或决定反弹的高度，短期关注沪指上方3310点附近的阻力和下方3220点附近支撑。
　　资金方面：
　　2023年4月26日，为维护月末流动性平稳，央行以利率招标方式开展了开展950亿元7天期公开市场逆回购操作，中标利率为2.00%。由于周二有320亿元逆回购到期，央行公开市场实现净投放630亿元。从历史经验看，“五一”假期前一周资金面波动较大，假期后市场利率多明显回落，而近期央行灵活操作对冲短期扰动因素，银行间隔夜质押式回购利率盘中也创逾三周低点。说明央行稳健偏宽松的基调不变，其通过灵活运工具箱来缓解市场暂时性的流动性紧张，熨平短期资金面波动，市场流动性有望平稳跨季，从而促进经济稳步复苏。
　　资讯方面：
　　4月26日，为进一步支撑服务企业平台合规发展，推进算法治理工作规范化常态化，在北京市委网信办具体指导下，首都互联网协会、中国科学院信息工程研究所协调组织有关研究机构、政府智库和平台企业力量，研究编制了《北京市互联网信息服务算法推荐合规指引（2023年版）》。《合规指引》从算法生命周期、算法类型和算法应用场景3个维度切入，提出互联网信息服务算法安全通用要求、特定要求，着力引导算法推荐服务提供者准确把握责任义务、明确工作规范、健全管理制度、完善运行规则、强化技术手段。编制发布《合规指引》，是北京市推进属地算法安全治理、帮助企业更好理解管理规定、有效促进平台企业合规发展的有益探索。（北京市网信办）算法和大模型成为了当下最热门的话题，各国政府也在加大对人工智能技术的监管力度。我国面对新兴的革命性技术，通过设置底线保障保障国家安全和公共安全，同时创造相对宽松的监管环境，促进新兴技术和产业的发展，为国内产业加强国际竞争力创造良好条件，以确保人工智能技术的安全和可持续发展。
　　操作策略：近期市场走出了典型的4月份走势（上半月赚指数不赚钱，下半月业绩扰动加大），但与之前不同是的是A股日均成交额均突破万亿元，多空双方博弈较为激烈，出现一定的“牛市初期”迹象。从历史看，5月份市场走势涨多跌少，叠加经济复苏预期加速，节后A股或重启升势，沪指的中级行情不会缺席只会越来越深入，当前建议保持价值略大于成长的均衡配置。操作上，在市场有效向上突破去年七月高点之前仍要控制好总体仓位适宜低吸，数字经济和“中特估值体系”有望成为驱动市场运行的主要逻辑，关注人工智能应用领域板块回调的机会，部分布局绩优新能源、消费股的超跌反弹机会。
　　（娄春雷，执业证书编号S0680618120002）