隔夜宏观氛围品偏弱，但锌价持续小幅反弹，沪辞主力2306合约收于21340元/吨，张幅0.38%。昨日国内现货市场，成交转弱，升水小帽回升，上海普通品牌平均报05+120-130附近;外盘LME0-3贴水小帽收窄。供应方面，国内冶炼厂4月维持高产计划，但因检修及云南限电等原因后续产里或较预期下降;远期欧洲炼厂复产预期仍存。2月来虽IC有回落，但矿端供应暂未影响炼厂生产节奏。需求方面，4月国内下游整体开工有明显下滑，企业反映订单确实乏力，部分企业已将消费恢复预期推迟至5月中下旬。库存方面，低价下下游投机性补库，加上部分五一备库，Sod国内社会库存继续稳步去库，截止周一13.65万吨历史低位;而LE上周连续两日有大幅增仓近万吨，隐性库存显现。基本面上，中期来看锌市供应过剩压力较强，锌价或难改重心向下趋势，但国内库存持续下降，锌价低位反弹，谨慎追空。