本报告导读：
　　公司2023年1季度业绩符合预期，光伏储能及新能车需求快速上升，公司产量释放带来业绩高增。AI带动算力需求，公司芯片电感需求或迎来高速增长。
　　投资要点：
　　维持“增持”评级。公司2022年实现营收10.66亿，同比上升46.81%，实现归母净利润1.93亿，同比升60.52%；23年Q1实现营收2.91亿，同比升43.53%，实现归母净利润0.66亿，同比升103.2%，公司23年1季度业绩符合预期。维持公司2023-24年归母净利润为2.98/3.94亿元的预测，新增25年归母净利润预测为4.78亿元，对应EPS分别为2.71/3.59/4.35元。维持目标价122.2元、“增持”评级。
　　光伏储能需求高增，公司产量稳步释放。2022年我国光伏新增装机量87GW，同比增长59%，且储能产业进入规模化发展新阶段，2022年底，中国已投运的电力储能项目累计装机达59.4GW，同比增长37%。光伏储能需求高速增长带动公司产能释放，2022年公司金属软磁粉芯销量3.04万吨，同比上升38.68%。23年公司河源基地产能继续释放，产量将继续上升。且惠东基地也在进行技改，未来产量仍有上升空间。
　　新能源车及充电桩需求释放。2022年我国新能源车销量688.7万辆，同比上升93.4%，混动车型销量大幅上升；22年充电桩新增量259.3万台，同比大幅上升。22年公司新能源车及充电桩销售收入增长99%，我们预期23年新能源车及充电桩将保持增长，带动公司需求继续上升。
　　芯片电感需求或迎来爆发。随着AI的快速发展，行业对算力的需求持续上升。公司芯片电感独创的高压成型结合铜铁共烧工艺，能够适应行业大电流的趋势，符合未来大算力的需求，在AI快速发展背景下或迎来爆发。
　　风险提示：新产能投产不及预期，新能源车销量大幅下滑。