权益方面，预计市场接近阶段性底部区间，等待事件落地，可低吸布局超跌反弹。近期下跌受资金拥挤、中观数据弱势、业绩利空、机构调仓等因素影响，计价比较充分，因①沪指自最高点跌近5%；②周五将结束所有年报和一季报披露；③假期前将召开重要会议，释放政策信号；④节日效应影响，资金或抢跑布局出行和消费链；⑤指示涨跌分歧的行业分化度指标高位拐头回落。底部布局方向可关注前期跌幅最深的中证1000，低吸IM。因向下空间有限，资金关注修复弹性，抢跑抄底赛道股，昨日见资金从TMT流向电新，推动电力设备和汽车板块领涨。另外，4月确定性最强的红利指数已创2022年5月以来新高，随着财报期尾声，向上赔率和性价比下降，可逐步止盈离场。
　　期权方面，持仓量PCR水平位置接近3月10日，暨上一轮区间箱体震荡的起点；期权市场成交额相较于周二近乎减半，期权隐含波动率自然回落；成交额PCR与成交量PCR指标出现拐点，对应市场行情拐点。期权端信号整体震荡偏强。期权策略震荡增厚为主，也仍可适当预留仓位布局进攻策略，博弈市场超跌后的反弹行情。
　　国债方面，昨日国债期货表现较为强势，T主力合约日内整体呈现不断上行的态势，多头情绪较为高涨。而现券方面或受国债期货的强势表现带动，收益率也明显下行，10Y国债收益率下行至2.806%。在地产表现不佳以及对经济修复持续性存疑的情况下，近期债市多头情绪始终未明显消退。而资金面方面当前也整体较为平稳，央行昨日开展950亿元逆回购，继续净投放630亿元。多重因素共振带动近期收益率的下行。而当前从国债期货端来看，市场或仍处于多头主导的格局，空头整体积极性仍不如多头。建议交易性需求谨慎偏多；基差近期有所回落，可关注空头套保的建仓机会；适当关注曲线做陡。
　　风险因子：1）年报或一季报暴雷，2）二次疫情大规模爆发；3）市场流动性持续萎缩；4）经济修复不及预期；5）政策再度加码