核心观点
　　近期，河南省发改委发布《河南省新能源和可再生能源发展“十四五”规划》。“十四五”期间，可再生能源在一次能源消费增量中占比超过50%，到2025年，可再生能源消费总量达到4700万吨标煤左右，非化石能源占一次能源消费总量比重16%左右。着力推进生物质发电布局优化，因地制宜，在具备资源条件的县城、人口集中的农村以及中小工业园区，推进生物质热电联产项目建设，满足民用取暖和工业集中用热需求。强化生物质发电环境价值，完善垃圾焚烧处理收费制度，稳步发展城镇生活垃圾发电。河南省持续推进能源转型，积极发展生物质供热供暖，我们持续推荐河南省垃圾焚烧发电龙头企业。
　　行业动态信息
　　行情回顾：4月17日-4月23日，上证综指单周累计下跌1.11个百分点，报3301.26；沪深300指数单周下跌1.45个百分点。环保（申万）指数下跌3.45%，跑输沪深300指数（下跌1.45%）2个百分点，跑赢创业板指数（下跌3.58%）0.13个百分点。2023年初至今，环保工程及服务板块整体指数表现较好，累计跌幅为0.04%，跑输沪深300指数4.19个百分点。
　　投资建议
　　我们认为“十四五”期间我国将继续坚持环境保护与高质量发展原则，紧抓3060碳方针，加快发展绿色循环经济，建议关注新能源环卫装备、节能减排等方面的投资机会。环卫领域我们重点推荐受益环卫装备电动化趋势，拥有环卫装备制造、环卫运营投资全产业链的环卫整体解决方案提供商盈峰环境、宇通重工及福龙马；垃圾焚烧领域重点推荐高速公路持续贡献现金流，焚烧运营资产被低估的城发环境和焚烧产能不断增长，业务布局持续完善的瀚蓝环境。
　　行业要闻：
　　1）4月19日环卫招投标速递：31个项目含13个千万级项目
　　2）河南省新能源和可再生能源发展“十四五”规划
　　3）《浙江省水泥工业高质量发展暨碳达峰行动计划（2022-2025年）》正式发布
　　4）工信部发改委生态环境部：关于推动铸造和锻压行业高质量发展的指导意见
　　5）生态环境部审议通过《生态环境行政处罚办法（修订草案）》
　　风险分析
　　环保公司财务状况恶化的风险：环保企业中民营企业数量较多，融资成本相对较高，如果货币政策或融资环境等发生变化，公司面临财务状况恶化的风险。
　　政策推进力度及落实程度不及预期的风险：环保行业受政策指引、驱动属性较为明显，如果相关环保政策发布、推进或落实程度不及预期，则存在企业发展条件不及预期的风险。
　　环保治理财政资金拨付下滑的风险：环保企业多为针对政府的商业模式，若环境治理的财政资金下滑则企业订单增长或产品销售存在相应下滑的风险，对公司发展产生不利影响。