据文旅部，1Q23国内旅游总人次12.16亿，同比增长46.5%。国内旅游收入(旅游总花费)1.30万亿元，同比增长69.5%，国内旅游热度持续提升。我们认为，出行限制解除后国内居民压抑三年的长途旅行消费需求高涨，五一作为春节后第一个长假（春节客流以返乡过年为主、外出旅游较少、且仍受到疫情一定影响，而23年清明假期仅1天），有望迎来出行需求的集中释放，届时相关产业链有望受益。
　　1. OTA：五一出游热度来袭，长途游需求走高
　　五一旅游市场火爆，OTA成绩亮眼。多平台发布五一假期旅游预测数据，数据显示，各平台国内外订单均同比暴涨，4月20日携程《 2023年五一假期旅游预测报告》显示：距离假期不到10天，携程平台的五一国内酒店、景区门票、机票订单量均反超2019年水平，从恢复程度来看，景区门票>酒店>机票。
　　长途游持续升温。携程五一旅游订单情况显示，截至4月19日，五一长线出游订单占比接近70%，相较2019年高6pct，长假出远门的热情更甚疫情之前。途牛数据显示，境内长途游出游人次占比为56%，云南、海南等地位列“国内长线游热门目的地TOP10”榜单。
　　跨境旅行放开，出境游热度升温。据携程，五一期间，携程平台出境机票搜索热度同比2019年同期恢复至120%，出境游酒店搜索热度同比2019年恢复至约70%；飞猪国际机票订单同比增长46%。我们判断，年内出境游将持续复苏。
　　2.重点景区：游客量同19年相比恢复情况可观
　　全国多地重点景区一季度及春节假期接待游客量恢复至或超过2019年同期水平。黄山、桂林市一季度接待游客量均比2019年同期增加10%+，天目湖景区截至3月20日接待游客量恢复到2019年的194%，远超疫情前。西湖、峨眉山春节期间接待旅游人数均超过2019年同期水平，广州市内景区春节假期游客接待量总体达到2019年的87%。
　　3.民航：2023年1季度民航运输旅客量恢复至2019年同期的80.0%
　　1Q23民航运输旅客量近1.3亿人次，恢复至2019年同期的80%。1Q23民航旅客运输量近1.3亿人次，同比增长68.9%，恢复至2019年同期的80.0%(其中国内旅客恢复至88.6%、国际旅客恢复至12.4%)；自2023年1月8号取消“五个一”政策以来，民航国际市场逐步恢复，3月单月国际旅客运输量已超百万，接近2019年的2成。2023年1季度民航平均客座率75.3%，恢复至2019年的9成。据民航局，从机票预订数据看，23年五一市场热度基本恢复至19年同期，预计23年五一民航将运输旅客约900万人次，日均运输旅客较19年五一+4%。
　　4.海南：1Q23离岛免税销售额+14.6%，4月1-22日机场客流量超19年同期
　　海南免税：4月17日，据央广网从海口海关获悉，1Q23海口海关共监管离岛免税购物金额169亿元，同比增14.6%，购物旅客224万人次增27.2%。据海口海关统计，“即购即提”新提货方式落地（4月1日）实施两周，15类商品中已有14类被旅客选择，销售金额达1.88亿元，占到全岛同期销售金额的8.69%（据此计算4月前两周海南离岛免税销售额21.63亿，日均1.55亿元）。
　　机场客流：①三亚凤凰机场：1Q23旅客吞吐量619.5万人次，创通航以来历史新高；4月1-22日，日均航班数量较21年同期+6.6%（而4M21吞吐量较4M19增16.7%），我们推测4月客流也已超19年同期。②海口美兰机场：1Q23美兰机场日均运送人次较19年同期-9.3%，4月1-22日日均运送人次较19年同期+9.2%。
　　2.投资建议
　　（1）免税：23年以来，海南客流保持高热度，淡季不淡，我们判断，与1Q客流集中于春节前后、缺货较严重情况不同，2Q客流分部相对均匀、免税运营商有充足时间进行备货存储，缺货和拥挤问题有望缓解，五一假期海南旅游热度高涨，有望带动2Q海南离岛免税转化率、销售额上行；此外，LV宣布即将于23年9月进驻三亚海棠湾，9月底三亚国际免税城一期二号地将正式开业，有望吸引更多高端消费者前往购物。另外，我们预计随着出境游逐步恢复，市内免税政策有望落地。核心推荐：中国中免、王府井。
　　（2）酒店：行业供给出清，供需格局改善，两会期间RevPAR有所回落，3月下旬企稳回升，环比重回增长区间。2Q商务活动逐渐频繁，叠加五一节假日效应，景气度拐点向上；3Q传统旺季以及4Q低基数，行业恢复确定性高。推荐：华住集团、锦江酒店，关注首旅酒店。
　　（3）餐饮：2Q气温转暖叠加多个节假日，外出意愿上行，餐饮作为伴生需求将有二次复苏机会。其中，饮（逐渐转旺季）优于餐，快餐优于火锅（淡季），布局高线城市（低基）优于低线。板块继续关注2条主线：（1）饮：节后修复顺畅，消费淡季仍具备较强增长潜力，气温升高有望加速修复，关注瑞幸咖啡，奈雪的茶、海伦司。（2）餐：春节报复性消费后逐渐回落至相对平稳区间，随短期客流持续复苏、中长期消费力再回暖，2Q有望迎来修复拐点，关注海底捞、九毛九、呷哺呷哺。
　　（4）东方甄选：4月11日东方甄选公告向3名高管及151名员工授予3046万股（占总股本3%），金额8.83亿港元（7.74亿元），股权激励落地。4月15日到16日东方甄