4月24日，沪镍主力合约低开低走，成交量为229802手（-7110)，持仓量为81951手（-4164)，伦镍跌1.01%。现货成交稍好转，基差升水缩小。供给端，菲律宾天气好转，但采矿未完全恢复，镍矿价格下跌减缓，上周镍矿到港量持平，港口垒库;预计4月国内铁厂产量持稳，镍铁厂仍然亏损，镍铁库存压力仍然较高;预计4月国内电解镍产量仍然较高，国内电积镍投产落地延迟，进口镍较少。需求端，虽新能源汽车产销数据有所恢复，但电池厂商订单仍未好转;不锈钢厂产量难有提升:合金企业预期转好。库存来看，上期所下降，LME下降，社会库存小幅增加，保税区库存持平。综上，需求未走强不能支挥镍价上行，预计短期震荡偏弱;中长期随着投产落地，或使价格重心下移。操作上，前期空单持有。(观点评分:-1
　　)风险提示:美国系统性金融风险、显性库存较低、美联储加息预期变化、需求改善超预期、产能投放速度超预期