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>> 银河期货-贵金属基本面分析-230423
上传日期:   2023/4/24 大小:   3343KB
格式:   pdf  共26页 来源:   银河期货
评级:   -- 作者:   陈婧
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美联储3月加息25bp,联邦基金利率区间到达475-500,符合市场预期。
  美联储采用组合策略在稳金融和抗通胀之间寻求最优解:临时扩表+加息
  美联储暗示由于银行系统的震荡,本轮的加息终点已经临近。
  市场预期和美联储声明的降息路径产生了较大的分歧。
  鲍威尔等联储官员表示今年不会降息,还有再加息一点的可能,点阵图也和12月FOMC给出的加息终点相比变化不大
  但市场交易员仍押注下半年开启降息通道,抢跑交易降息预期,使得伦敦金创1年内最高、历史第3高点(2047.65美元)。
  目前降息时点和幅度的博弈还不充分,市场对降息的宽松定价仍然在进行调整和修正,贵金属冲高后回吐涨幅,处于偏弱震荡的态势之中。
  美元在100.8关键位置受到支撑。之前由于市场普遍预期未来美联储加息的幅度或小于欧洲和英国央行,美元走弱,跌到2月2日以来的低位后企稳反弹;同时,10年国债收益率反弹,实际收益率小幅走高,贵金属随之承压走低。
  上周重要经济数据相对较少,但美联储鹰派信号密集。数据方面,当周初请失业金人数超预期,持续指向劳动力市场降温,Markit PMI超预期反弹,指向美国经济仍具有韧性,打压贵金属价格;美联储方面,在进入静默期前,联储官员持续放鹰,再次表示尽管抗通胀取得了一定效果,但通胀总体仍处于高位,美联储或将再进行一次加息,并且将在今年内维持高利率。当前,市场对美联储5月加息25bps的预期接近90%,对美联储降息通道的预期已经推迟到了11月,伴随着投机者的获利离场,贵金属回吐涨幅,在震荡中接连下破支撑点位
 
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