标的分析：上周玉米价格震荡偏弱，有所回落。国外，受油价回落及多头资金撤离，上周美玉米大跌。国内，供给端到港量低于去年，但进口均价环比再创新低且一季度进口配额已使用完毕；同时小麦价格继续回落，压制玉米价格；需求端，加工利润偏低制约玉米下游需求，不过停机检修逐渐完毕淀粉加工开机率上升，且玉米加工量和淀粉产量均有增加；下游养殖利润仍处于深度亏损状态，饲企维持安全库存，且随用随采，不过下游加工企业与饲企库存均下降；临近五一，下游需求或将提升。
　　期权策略：玉米期权隐含波动率维持高位。目前C2307合约隐波率最新值12.37%，较前值9.89%有所回升，重回前期高位。玉米价格当前维持区间震荡格局，玉米期权策略方面，波动率策略可构建卖出宽跨式组合做空波动率。