▌策略观点
　　上周五，A股三大指数集体重挫。截至收盘，沪指跌1.95%，深成指跌2.28%，创业板指跌1.91%，科创50跌4.13%，沪深300跌1.96%，上证50跌1.87%。上涨家数为576家，低于前一交易日1610家，低于此前一周均值2275家。涨停家数为12家，低于前一交易日37家，低于此前一周均值39家。下跌家数为4507家，高于前一交易日3408家，高于此前一周均值2669家。跌停家数为45家，高于前一交易日29家，高于此前一周均值12家。北向资金净流出76.19亿元，前一交易日为净流入46.90亿元，上周均值为净流入11.89亿元。成交额为12186亿元，前一交易日为11393亿元，上周均值为11389亿元。A股宽幅调整，是预期之中，我们在此前多次强调了短期交易层面的风险点，不过我们定调本次调整为高估值消化，以及在高一致背景下的资金退潮，是资金的短期行为。长周期无需多虑，做多逻辑并未改变，美国经济很难在高利率环境下保持扩张，高利率环境下经济弱衰退预期终将会变成现实，而美国银行业危机只是高利率环境下一个危机缩影，因此对于海外资金而言，中国市场是全球最具备有吸引力的市场。其次在全球去美元化的趋势下，人民币需求大幅提升，进而推升人民币资产的需求。综合以上两点，我们认为海外增量资金始终是驱动23年A股持续上涨的源动力之一。而在A股内生性角度，全A盈利底部区域也逐渐清晰，23年二、三两季度高概率将迎来盈利上行周期，根据历史回溯处于盈利扩张期的A股高概率将有趋势性上涨行情。因此综合内外长周期因素，我们认为，23年A股行情总体将呈现出稳步上行的趋势。
　　▌股指期货交易策略
　　观点：期货升水大幅走高，短期指数有反弹
　　（1）4月21日，IF、IH、IC合约持仓量分别为20.56万手、12.77万手、28.3万手，日环比变动为0.1%、-0.88%和3.03%；
　　（2）4月21日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为23.23点、13.99点、39.06点，较上一交易日变化31.05点、16.85点和46.81点。
　　操作建议：IF2305以逢低买入为主，支撑位4020点
　　▌期权交易策略
　　观点：PCR值大幅下降，指数下行动能或不足
　　（1）4月21日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为0.83、1.03、1.01、0.91，其中50ETF和300ETF期权PCR值大幅下降；
　　（2）4月21日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为14.8%、15.8%，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率小幅回升。
　　操作建议：激进型策略：卖出300ETF沽4月4000；稳健型策略：暂无；套保对冲策略：暂无。
　　 ▌风险提示
　　1市场系统性风险；2短期恐慌情绪持续扩散风险因子