核心推荐：天顺风能、双良节能、科华数据、TCL中环、宁德时代、德方纳米。
　　光伏：美国众议院委员会正式批准启动“废除拜登总统令-2022年6月起两年暂停征收新光伏关税”。2023年4月20日，美国众议院委员会正式批准启动“废除拜登总统令-2022年6月起两年暂停征收新光伏关税”的国会审查法案(CRA)。市场担心CRA后续落地会影响东南亚产能出口美国的节奏。而该法案目前只在众议院委员会通过，后续还需要通过众议院全体成员表决，如果再次被通过，会再提交到参议院。如果CRA在两院都获得通过，总统拜登还有权决定是否否决两院的措施，流程走完预计还需要一段时间。美国从去年开始对东南亚产能进行反规避调查，2022年12月2日，反规避调查初裁决定结果出炉，其中比亚迪香港、阿特斯太阳能，天合光能和Vina Solar(即越南光伏科技有限公司)等中国企业，涉及“反规避行为”(Circumventing)；韩国企业韩华及中国企业晶科等，没有被裁定存在反规避行为。所以即便对东南亚产能实施双反，晶澳、晶科等在东南亚有完整产业链的企业也不会受影响。硅料价格下滑背景下，组件端盈利将进一步修复，持续推荐一体化组件龙头晶澳科技、晶科能源、天合光能、隆基绿能、东方日升等。首推直接受益的辅材环节，胶膜福斯特、赛伍技术、海优新材，天宜上佳等。组件需求提升+硅片率先让利，优选电池+组件环节。组件推荐顺序为天合光能、晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、东方日升，关注电池片钧达股份。地面电站放量利好逆变器阳光电源，支架中信博、意华股份、清源股份。
　　风电：广东推进总计16GW项目发展，超广东目标剩余容量，广东海风高增再次确定。据统计，广东省十四五规划总计至2025年新增装机20GW（海风17GW，陆风3GW），截至2022年底广东累计装机容量14.28GW，十四五期间已完成7.4GW，剩余目标容量为12.6GW。此次广东推进至2025年前完成省管8GW、国管8GW海上风电项目建设，至2025年前完成6GW并网。广东当下至2025年发展规划超广东目标剩余容量，海风发展热度不减。叠加此前阳江三山岛海上风电场址（1000万千瓦）经国家能源局批复同意，纳入《广东省海上风电发展规划（2017-2030年）（修编）》，阳江在原“2025年底之前已核准1000万千瓦海上风电项目全部建成投产”基础上，新增1000万千瓦，广东项目储备再增新量。广东再次推动深远海示范项目发展，目前我国有6个深远海项目，其中广东占4席位，包括三峡引领号、扶摇号、中海油观澜号、明阳阳江青洲四风电项目。此次广东再次强调深远海海风发展，因此广东市场落地规模化的深远海风电场可期。从估值性价比维度去看，首推天顺风能，国内陆风塔筒龙头标的，积极布局海风产能；其次关注海缆，如东方电缆、中天科技、亨通光电。关注海上管桩环节，海力风电、大金重工。关注风机大型化之后带来的轴承技术进步，长盛轴承、恒润股份、新强联；关注风机大型化方向下，主机厂毛利率企稳修复机会，关注金风科技、电气风电、明阳智能、运达股份等。
　　氢能：隆基、阳光、三一、中船中标全国最大合成氨项目–大安风光制绿氢合成氨一体化示范项目。大安项目总投资63.32亿元，共计招标39套1000Nm3/h碱性电解水制氢系统。近期，大安项目披露中标结果公告，由隆基氢能（15套）、阳光电源（12套）、三一氢能（8套）、中船派瑞氢能（4套）中标。国内电解槽订单多以招投标形式获得，具备量产能力、已有电解槽产品下线的厂商优势更大。推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、亿利洁能、华电重工、昇辉科技、华光环能。
　　储能：4月W3（4.13~4.19）储能相关招标总规模2.95GW/6.06GWh，碳酸锂降价致中标均价环比下降。1）招标规模：4月累计（4.01~4.19）储能相关招标总规模约5.38GW/10.50GWh。其中4月W3（4.12~4.19）储能相关招标规模2.95GW/6.06GWh。2）中标规模：4月W3（4.12~4.19）储能相关中标总规模约122MW/248MWh，EPC类占比较高。3）中标均价：4月累计（4.01~4.19）储能系统中标均价为1.38元/Wh，储能EPC中标均价为1.56元/Wh，均较3月回落。我们认为主要系近期碳酸锂价格持续降价，原材料价格传导下中标均价下行。推荐方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，首推阳光电源、东方日升、科华数据。
　　新能源车：宁德时代一季度业绩大超预期，钠电池、麒麟电池、凝聚态电池进展喜人。2023Q1宁德时代实现营收890.4亿元，同比+83%；归母净利98.2亿元，同比+558%。1）量端：预计公司Q1销售76-79GWh电池系统，同比增长超50%，远高于行业电池装机量及电车销量；2）价端：23Q1公司电池售价在1.13-1.17元/Wh，环比下降0.9-4.7%，远低于行业铁锂/三元电池包平均价格降幅的14%；3）利端：23Q1公司电池单位扣非净利0.10元/Wh，环比下降15.7-18.9%，高于2022全年水平。新技术方面，宁德时代钠电池将首发落地奇瑞车型，同时二者将联合推出电池品牌“ENER-Q”。麒麟电池全球量产首发车型极氪009ME版已正式交付，且4C麒麟电池将