核心逻辑
　　化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向，传统化工行业随着下游需求增速放缓，市占率向龙头集中是大趋势，核心竞争门槛为成本和效率；下游仍处于快速增长的新材料领域则不同，核心的竞争壁垒为研发能力、产业链验证门槛、服务能力等，随着政策支持，国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。我们推荐处于核心供应链、研发能力较强、管理优异的化工新材料优质标的，主要包括电子化学品（半导体材料、显示材料、5G材料等）、新能源材料、医药中间体等领域。维持行业“推荐”评级。
　　行业信息更新
　　半导体相关：
　　4月17日，大半导体产业网：上海市经济和信息化委员会副主任汤文侃于4月15日在上海汽车芯谷·全球（首届）汽车芯片产业峰会上表示，上海将鼓励上汽等整车企业积极参与汽车芯片投资与布局，覆盖通信、MCU（微控制单元）等各类芯片产品。还将支持组建汽车芯片专家组和产业联盟，逐步破解跨行业的技术交流难题，支持举办全球汽车芯片产业峰会、全球汽车电子高峰论坛等一系列国际交流活动。据介绍，上海已准备积极推动关键功能平台的建立，其中包括在上海嘉定建立车规级芯片设计和中试的公共服务平台，解决汽车芯片中小企业研发环节的难题。同时在上海嘉定建立汽车芯片第三方检测认证平台。推动保险公司出台汽车芯片的装车应用商业保险，以市场化方式分担风险。
　　显示材料相关：
　　4月21日，LED inside：据韩国先驱报，三星和LG之间重启合作谈判，目标是在今年上半年前签署协议。若协议达成，预计三星将从明年初开始使用LG面板生产电视。业内人士表示，由于三星显示器公司的OLED面板年产量预计为150万台，它希望从LG显示器公司购买较多的面板，LG拥有1000万台OLED面板的生产能力。行业人士预测，这一次他们联盟成功的机会更大，因为三星需要扩大在OLED电视市场的份额，而LG显示则需要摆脱亏损。
　　新能源材料相关：
　　4月18日，国家统计局：2023年3月，全国发电量7173亿千瓦时，同比增长5.1%。其中，火力发电量为5146亿千瓦时，同比增长9.1%；水力发电量684亿千瓦时，同比下降15.5%；风力发电量为735亿千瓦时，同比增长0.2%；核电量为366亿千瓦时，同比增长4.6%；太阳能发电量为243亿千瓦时，同比增长13.9%。累计来看，2023年1-3月份，全国绝对发电量20712亿千瓦时，同比增长2.4%。其中，火力发电能量为14951亿千瓦时，同比增长1.7%；水力发电量2035亿千瓦时，同比下降8.3%；风力发电量2080亿千瓦时，同比增长18.1%；核电量1033亿千瓦时，同比增长4.4%；太阳能发电量612亿千瓦时，同比增长11.8%。
　　重点企业信息更新：
　　万润股份：4月20日，2023年一季度报告：2023年Q1实现营收10.33亿元，同比增长-24.66%，环比-16.48%，实现归母净利润1.77亿元，同比增长-24.15%，环比127.86%。
　　重点关注公司：
　　重点推荐万润股份，公司OLED+沸石分子筛双向发力将带动公司持续成长。
　　建议关注鼎龙股份，公司是国内唯一一家全面掌握CMP抛光垫全流程核心研发技术和生产工艺的CMP抛光垫供应商，在国内抛光垫市场中处于领先地位。
　　重点推荐国瓷材料，公司是我国无机新材料平台型公司，熟练掌握了水热法核心技术，内生的MLCC陶瓷粉、氧化锆、氧化铝均达到世界级水平；外延并购的王子制陶（陶瓷制品）和爱尔创（氧化锆下游制品）均是公司产品的下游，都迎来快速增长。
　　建议关注飞凯材料，公司是电子化学品龙头企业，5000t/aTFT-LCD光刻胶项目向客户稳定供货，5500t/a合成新材料项目和100t/a高性能光电新材料提纯项目的产能正稳步提升，OLED材料的试验能力和生产线建设亦在有序推进，看好上述项目推动公司未来新增长。
　　建议关注濮阳惠成，公司专注顺酐酸酐衍生物和功能中间体产品的研发和生产，受益于我国电子信息产业的快速发展、我国智能电网、超/特高压输电线路投资力度的不断加大、新型复合材料的广泛应用，对顺酐酸酐衍生物的需求持续增长。
　　重点推荐巨化股份，公司拥有完整的氟化工产业链，主要产品采用国际先进标准生产，核心业务氟化工处于国内龙头地位（其中氟致冷剂处于全球龙头地位），特色氯碱新材料处国内龙头地位。
　　建议关注万盛股份，公司是全球最大的有机磷系阻燃剂生产商，通过多年的研发投入和实践积累，公司差异化的产品能够满足不同客户的需求，产品逐步被高端客户所接受。
　　建议关注江化微，公司是国内产品品种最齐全、配套能力最强的湿电子化学品生产企业之一，产品能够广泛的应用到平板显示、半导体及LED、光伏太阳能等多个电子领域，同时能在清洗、光刻、蚀刻等多个关键技术工艺环节中应用。
　　重点推荐合盛硅业，公司在工业硅及有机硅产业链完整，具备规模优势、成本优势，上下游协同效应有望持续加强，随着在建项目的稳步推进，公司业绩有望持续向好。
　　建议关注彤程新材，公司积极推进电子材料业务，紧紧抓住关键材料急需国产化