计算机行业2023Q1机构持仓水平快速回升至6.2%。我们根据Wind的机构研究，进行了机构（基金和基金管理公司）持仓分析。2020年Q2-2021年Q3，计算机行业机构持仓水平一直在下降，分别为6.3%、4.3%、4.2%、2.8%、2.6%和2.4%。2021年，计算机行业机构持仓水平在3%以下的历史低位，Q1-Q3持仓水平环比缓慢下降，并于2021Q3达到2.4%的低位，虽然2021Q4，计算机行业机构持仓出现略微反弹，持仓水平恢复至2.5%。但是2022Q1，计算机行业机构持仓水平再次恢复下降趋势，持仓水平再次跌至2.3%的水平，2022Q2，计算机行业机构持仓水平继续下跌，刷新十年来历史最低点，达到2.0%。2022Q3，计算机行业机构持仓水平回升至2.6%；2022Q4，进一步回升至3.4%；2023Q1，计算机行业机构持仓水平快速回升至6.2%，为2021年以来的最高水平，处于2012Q4以来67.4%的历史分位水平。
　　从细分行业来看，机构重仓人工智能、云计算和网络安全公司。从持股机构数量来看，2023Q1前十名分别是金山办公、科大讯飞、恒生电子、广联达、宝信软件、中科曙光、深信服、三六零、紫光股份和中科创达，其中金山办公持股机构数最多，为590家；第十名中科创达持股机构数为108家。从持股市值来看，2023Q1前十名分别为金山办公、恒生电子、广联达、科大讯飞、纳思达、深信服、宝信软件、中科创达、三六零和紫光股份，其中金山办公是持股市值最高的公司，为314亿元；第十名紫光股份持股市值为37亿元。可以看出，目前机构较多地重仓人工智能、云计算和网络安全等公司。
　　从操作方向上看，机构快速加仓人工智能领域个股。对比2022Q4数据，从持股机构数量上来看，2022Q4前十名分别是金山办公、恒生电子、广联达、深信服、华大九天、用友网络、中科创达、中国软件、广立微和宝信软件，金山办公的持股机构数量从306家增加至590家，维持第一位；科大讯飞的持股机构数量从81家增加至323家，位次升至第二位。前十名中，新进中科曙光、三六零和紫光股份。从持股市值上来看，2022Q4前十名分别是金山办公、广联达、恒生电子、深信服、中科创达、宝信软件、用友网络、航天宏图、柏楚电子和中国软件，金山办公持股市值从131亿元升至314亿元，仍居于首位。前十名中，新进纳思达、三六零和紫光股份，移出用友网络、航天宏图、柏楚电子和中国软件。整体来看，机构持仓向正快速向人工智能领域调整。
　　市场对人工智能领域关注度有望持续提升。我们认为，从2023Q1机构的操作方向上来看，机构持仓正在快速向人工智能领域调整，这代表市场对于人工智能领域的关注度正在提升。近期，我国AI相关产品也不断发布，根据科大讯飞官微，讯飞星火认知大模型成果发布会定于5月6日14:00召开，讯飞星火认知大模型将正式发布。讯飞AI学习机、讯飞听见、讯飞智能办公本、讯飞智慧驾舱、讯飞开放平台，5项应用成果也将同步发布。根据金山办公官微，金山办公即将推出WPSAI (基于大语言模型下的生成式人工智能应用)，将最先应用于新一代在线内容协作编辑工具“轻文档”，以帮助用户处理工作、生活场景提高内容生产力。我们认为，在AI落地不断加速的背景下，市场对人工智能领域关注度也有望持续提升。
　　建议关注：大模型：商汤-W，云从科技-UW，三六零，科大讯飞；应用：石基信息，航天信息，金山办公，恒生电子，新开普，海康威视，大华股份，新国都；算力芯片：寒武纪-U，景嘉微，海光信息；服务器：中科曙光，神州数码，浪潮信息。
　　风险提示：AI技术发展不及预期。