行业观点
　　大模型时代，流量入口或迎来变局，我们对此进行探究并形成判断APP成为流量入口或被集成的框架。Plugin推出，AI+入口雏形显现，我们认为，1）互联网平台让事情的解决、需求的满足更加高效，而大模型时代，AI对用户需求的理解会更加深入、精准，用户对任务完成的思考方式或发生变化，AI入口有望通过精准推荐承载更多用户选择，互联网时代的价值链分配或随之重构。2）平台属性较强的APP，效率优化的边际效益较高，这些APP可能会被集成。3）AI入口形成后，预计推送更高效，根据互联网大厂的发展经验，拥有大流量入口的公司在生态圈建设有较大优势，进而固化变现生态。因而，我们从用户对接人数多少、基于搜索的效率两个维度构建流量入口变化的框架，并认为，位于中间区域的APP更易被集成，而用户对接人数多、效率优化的边际改善不高进而有能力保持独立性的APP更易成为流量入口，比如社交类及地图类APP。
　　本文对AI+地图进行详细探究、分析地图的流量入口潜力。
　　复盘地图行业发展历程：图商在互联网时代迎来新机遇，成功搭上互联网发展快车的图商打开新的盈利方式，比如高德地图，从传统的电子地图按license销售模式拓展至流量入口+LBS。随技术发展，制图水平提升，自动驾驶、智慧城市等的需求驱动准确性、更新及时度更高的高精地图成为图商发展的重要方向，头部图商在该方向上仍保持头部位置，比如高德地图、百度地图、四维图新。
　　地图行业刚需性强且壁垒高：1）地图是出行的必需，是O2O不可缺少的一环，高德地图的使用频次（日均6-7次）和时长（日均约25分钟）均稳定在较高的位置；2）壁垒：①资质壁垒：甲级测绘资质是进入导航地图行业的门槛，高数据安全性下资质高要求，目前拥有该资质的公司19家，较20年的28家缩减明显。②技术壁垒：地图测绘涉及数据采集、录入等环节，不仅需要GIS、RTK等技术，且需要经验积累所形成的KNOW-HOW；③资金壁垒：甲级资质对专业人员数量、设备数量提出基本要求，而采集数据、持续更新数据需要的人员量大、设备多，四维图新研发费率高达45%，且60%+都是人工成本，而一辆专业型采集车成本在百万级，在地图行业深耕需要持续性大量资金投入。④数据壁垒：主要体现在数据是图商成功的底层；地图数据库建设耗时长、高成本，基本各图商有自身的体系；导航地图数据需要加密处理，各家图商的数据不会互通；由于涉及适配、数据回传等问题，客户黏性较强，率先进入行业的图商在数据和客户积累上有先发优势。
　　大模型时代，地图或进一步聚合出行相关服务，深入出行价值链。1）强刚需性+高壁垒，加之互联网时代地图已积聚一定流量，高德MAU已超过6.5亿，图商在大模型时代有能力保持独立性；2）我们对大模型时代地图的商业化空间进行展望：①地图商进一步聚合本地生活、酒旅等出行相关服务后，有望通过抽佣、广告（搜索排序等）增加盈利模式，根据网约车+在线旅游+到店业务规模测算，市场佣金规模2000亿+；②地图数据高价值，地图数据本身保密程度较高，是稀缺的模型训练资源，各互联网大厂都在布局自己的大模型，在当前各大厂有自己生态的背景下，头部第三方图商和不具备较强地图能力的大厂的合作有可能进一步深入。
　　投资建议
　　我们认为，用户对接人数多、效率优化的边际改善不高进而有能力保持独立性的APP更易成为流量入口。推荐关注有大模型+地图/社交类APP的大厂—腾讯、百度、阿里；推荐关注第三方图商龙头四维图新，公司在高精地图领域市场份额较高，同时或将在大模型时代与自身地图实力不够强的大厂合作，开拓新的商业模式。
　　风险提示
　　AI发展不及预期；AI应用尚无定论致部分理论不准确；数据不互通等致AI入口形成不及预期；监管风险。
　　

研究报告全文：大模型时代流量入口或迎来变局我们对此进行探究并形成判断APP成为流量入口或被集成的框架Plugin推出AI入口雏形显现我们认为1互联网平台让事情的解决需求的满足更加高效而大模型时代AI对用户需求的理解会更加深入精准用户对任务完成的思考方式或发生变化AI入口有望通过精准推荐承载更多用户选择互联网时代的价值链分配或随之重构2平台属性较强的APP效率优化的边际效益较高这些APP可能会被集成3AI入口形成后预计推送更高效根据互联网大厂的发展经验拥有大流量入口的公司在生态圈建设有较大优势进而固化变现生态因而我们从用户对接人数多少基于搜索的效率两个维度构建流量入口变化的框架并认为位于中间区域的APP更易被集成而用户对接人数多效率优化的边际改善不高进而有能力保持独立性的APP更易成为流量入口比如社交类及地图类APP本文对AI地图进行详细探究分析地图的流量入口潜力复盘地图行业发展历程图商在互联网时代迎来新机遇成功搭上互联网发展快车的图商打开新的盈利方式比如高德地图从传统的电子地图按license销售模式拓展至流量入口LBS随技术发展制图水平提升自动驾驶智慧城市等的需求驱动准确性更新及时度更高的高精地图成为图商发展的重要方向头部图商在该方向上仍保持头部位置比如高德地图百度地图四维图新地图行业刚需性强且壁垒高1地图是出行的必需是O2O不可缺少的一环高德地图的使用频次日均6-7次和时长日均约25分钟均稳定在较高的位置2壁垒资质壁垒甲级测绘资质是进入导航地图行业的门槛高数据安全性下资质高要求目前拥有该资质的公司19家较20年的28家缩减明显技术壁垒地图测绘涉及数据采集录入等环节不仅需要GISRTK等技术且需要经验积累所形成的KNOW-HOW资金壁垒甲级资质对专业人员数量设备数量提出基本要求而采集数据持续更新数据需要的人员量大设备多四维图新研发费率高达45且60都是人工成本而一辆专业型采集车成本在百万级在地图行业深耕需要持续性大量资金投入数据壁垒主要体现在数据是图商成功的底层地图数据库建设耗时长高成本基本各图商有自身的体系导航地图数据需要加密处理各家图商的数据不会互通由于涉及适配数据回传等问题客户黏性较强率先进入行业的图商在数据和客户积累上有先发优势大模型时代地图或进一步聚合出行相关服务深入出行价值链1强刚需性高壁垒加之互联网时代地图已积聚一定流量高德MAU已超过65亿图商在大模型时代有能力保持独立性2我们对大模型时代地图的商业化空间进行展望地图商进一步聚合本地生活酒旅等出行相关服务后有望通过抽佣广告搜索排序等增加盈利模式根据网约车在线旅游到店业务规模测算市场佣金规模2000亿地图数据高价值地图数据本身保密程度较高是稀缺的模型训练资源各互联网大厂都在布局自己的大模型在当前各大厂有自己生态的背景下头部第三方图商和不具备较强地图能力的大厂的合作有可能进一步深入我们认为用户对接人数多效率优化的边际改善不高进而有能力保持独立性的APP更易成为流量入口推荐关注有大模型地图社交类APP的大厂腾讯百度阿里推荐关注第三方图商龙头四维图新公司在高精地图领域市场份额较高同时或将在大模型时代与自身地图实力不够强的大厂合作开拓新的商业模式AI发展不及预期AI应用尚无定论致部分理论不准确数据不互通等致AI入口形成不及预期监管风险敬请参阅最后一页特别声明1行业深度研究内容目录一大模型时代流量入口或迎变局411AIPlugin会使互联网价值链重新分配固化变现生态圈412未来部分APP将成为流量入口部分则被集成6二地图行业的业务及商业化演变探究8212012年之前电子导航地图销售及相关服务为主8222013-至今互联网地图行业流量入口重要性显现9三地图行业高壁垒高刚需流量入口属性或加强1131地图高刚需已成为互联网时代重要流量入口以高德地图为例1132资质壁垒甲级测绘资质是进入门槛高数据安全性下资质高要求1233技术壁垒行业涉及众多技术及KNOW-HOW1534资金壁垒地图制作成本高1635数据壁垒多年海量数据积累难以超越高数据安全要求使客户强黏性18四展望地图行业成为更重要的流量入口后如何看商业化潜力1941大模型时代地图或进一步聚合出行相关服务深入出行价值链1942大模型时代地图商数据价值进一步突显21五投资建议22六风险提示23图表目录图表1ChatGPTPlugin应用展示4图表2Plugin首批接入的应用4图表3移动互联网时代前移动互联网时代大模型时代的个人需求满足流程对比5图表4腾讯基于微信QQ社交平台构建生态5图表5互联网时代APP变现方式梳理表6图表6互联网时代APP变现方式图6图表7大模型时代各APP流量入口地位变化框架图7图表8地图行业发展历程一览8图表92007-2013年四维图新营收构成百万元9图表102007-2013年高德软件营收构成百万美元9图表112014-2021年高德地图活跃用户数单位万人9图表122019-2023年3月高德地图MAU万人及其同环比增速10图表132011-2018年LBS市场规模及其同比增速10敬请参阅最后一页特别声明2行业深度研究图表14LBS应用领域梳理10图表15普通地图VS高精地图11图表16高精地图产业链11图表17高精地图生产流程11图表18高精地图产业链11图表19高德地图使用频次次及其同环比增速12图表20高德地图日均使用时长分钟及其同环比增速12图表21高德地图MAU12图表22高德地图VS其他赛道用户规模TOP1APP月活12图表23高德地图聚合出行相关功能12图表24甲乙级测绘资质专业标准对比13图表25取得甲级测绘资质的公司13图表262021年以来数据安全政策梳理14图表27电子地图制作流程15图表28灵图软件高精地图制作流程16图表29甲级测绘资质专业标准16图表30四维图新技术人员数量及其占比17图表31四维图新各项费用中人工费用占比17图表32四维图新期间费用率17图表33不同类型采集车概况18图表34灵图软件SmrtGeoCloudX智慧云GIS平台产品结构18图表352021年中国高精地图解决方案市场份额19图表36互联网时代VS大模型时代出行相关服务流程对比展望19图表37网约车行业交易规模及其同比增速20图表38在线旅游行业交易规模及其同比增速20图表39中国到店业务市场规模及其同比增速20图表402022年中国网约车城市渗透率-按订单20图表41中国生活服务业各细分行业数字化率20图表42平台佣金测算21图表43美团到店酒店及旅游收入结构21图表44大众点评推荐及搜索广告21图表45当前地图行业竞争格局22图表46互联网大厂大模型布局梳理23敬请参阅最后一页特别声明3行业深度研究11AIPlugin会使互联网价值链重新分配固化变现生态圈ChatGPTPlugin初步呈现大模型时代用户需求被满足的过程从AI入口输入需求AI入口通过推荐弹出接入的APP满足直接所输入的需求2023年3月24日OpenAI宣布ChatGPT中初步实现对插件的支持首批接入11个应用的插件包括Expedia在线旅游Instacart生鲜电商OpenTable线上订餐平台Wolfram搜索引擎等并托管了两个插件网络浏览器和代码解释器Plugin能便捷满足用户的各类需求比如居家做饭输入prompt通过调用插件能推送食谱卡路里计算食材购买链接一步操作满足需求图表1ChatGPTPlugin应用展示来源TechVerse视频号国金证券研究所图表2Plugin首批接入的应用来源OpenAI官网国金证券研究所大模型时代用户对完成任务的思考方式或发生变化需求的满足有望进一步简化AI入口有望集聚大量流量移动互联网时代前用户往往将一个任务拆分成多个事情或步骤分别线下完成此时由于信息不对称等因素完成每个事情的摩擦成本较高移动互联网时代互联网平台将线上线下联系起来降低信息不对称空间等因素对满足用户需求的制约摩擦成本降低对比互联网时代前用户仍然敬请参阅最后一页特别声明4行业深度研究倾向于将一个任务分拆成多个事情或步骤分别完成但是互联网平台将用户需求进行线上化匹配优化摩擦成本其中部分事情的完成已不需要线下进行比如阅读大模型时代用户完成一个任务的思考方式或发生变化由于AI对用户需求的理解更加深入精准在互联网时代的基础上将进一步提高效率降低摩擦成本以Plugin为例AI入口可以解读用户需求自行分拆成多个事情调用相应APP进而满足用户需求其中部分事情的完成可能不再需要调用额外的APP直接通过AI入口就能完成图表3移动互联网时代前移动互联网时代大模型时代的个人需求满足流程对比移动互联网前移动互联网后大模型时代一个任务一个任务事情1事情2事情3事情1事情2事情3事情1事情2事情3线下2线下3线下2线下3线下1线下2线下3APP1APP2APP3APP2APP3硬件AI个人终端入口一个任务硬件终端来源国金证券研究所绘制AI入口形成后移动互联网时代价值链或重新分配围绕AI入口有望固化变现生态大模型时代价值链将随用户完成一个任务的思考方式发生变化结合前文对思考方式的分析1移动互联网前用户线下完成各件事情价值基本分布在各线下场景2移动互联网时代用户借助硬件终端通过各类APP完成各件事情APP和硬件终端减少了用户需求满足的摩擦成本甚至部分APP直接满足用户需求价值链在硬件终端APP各线下场景中间进行了重新分配3大模型时代用户借助硬件终端通过AI入口完成各件事情互联网时代的部分APP将成为二级入口届时价值链将在硬件终端AI入口APP各线下场景中间再次重新分配AI入口形成后围绕AI入口易出现生态圈固化为什么出现AI入口后变现生态容易固化1AI入口可以直接进行解决方案APP的推送2AI入口基于集聚的大量流量很容易打造变现生态圈以腾讯为例基于国内最大的社交平台QQ微信布局泛娱乐支付线上办公云业务等构建自身的生态圈充分挖掘用户价值同时其他互联网公司对通过微信QQ进行社交裂变的需求较大比如游戏厂商拼多多等腾讯的变现生态圈边界进一步扩大图表4腾讯基于微信QQ社交平台构建生态来源腾讯官网国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明5行业深度研究我们认为大模型时代APP变现依据的本质不变但拥有大模型流量入口的公司掌握时代主动权我们认为互联网时代APP变现主要依托2类依托流量依托内容服务依托流量的平台将自身流量变现方式包括广告抽佣及与其他非流量平台的战略合作依托内容服务的APP的变现方式本质是售卖内容服务当APP积累一定流量后也可将自身流量变现我们认为大模型时代的APP变现本质仍然是依托流量依托内容服务但价值链或重新分配大模型时代拥有大模型流量入口的公司竞争力更大更易切入其他赛道集成其他类型的APP形成自己的生态圈并固化在大模型时代有望占据更多市场图表5互联网时代APP变现方式梳理表图表6互联网时代APP变现方式图变现依据变现方式代表APP广告开屏信息流等微信高德地图抖音淘宝拼多多美团大依托流量抽佣按GMVGPV等众点评抖音支付宝金融理财类战略合作根据双方协作腾讯拼多多腾爱优芒QQ音乐起增值服务订阅制点中文内容销售京东自营王者荣耀实物虚拟资产销售斗鱼直播打赏QQ音依托内容乐数字专辑服务软广植入文案等芒果TV小红书知乎广告KOL营销抖音快手服务销售增值服务订阅制美图秀秀等工具类APP来源国金证券研究所绘制来源国金证券研究所绘制12未来部分APP将成为流量入口部分则被集成我们从用户对接人数多少基于搜索的效率两个维度构建互联网时代流量入口变化的框架1我们对用户对接人数的定义是用户对接人数体现的是该平台所集聚的是单边双边还是多边即用户是否不对接有限对接广泛对接其他用户2我们对基于搜索的效率的定义是基于搜索的效率体现了对平台需求的刚性程度若平台更多依赖于算法匹配不基于主动搜索则该平台一般刚需性较强我们认为位于用户对接人数多少基于搜索效率中间区域的APP更易被集成1用户对接人数多不基于搜索类的APP用户彼此之间形成网络切换APP的成本较高大模型时代有能力保持自己的独立性拒绝被集成2用户对接人数少不基于搜索的APP虽然也是刚需型APP但对于大模型时代而言集成所带来的效率的边际改善不够高这些平台有可能保持自己的独立性或直接成为AI入口的组件3高度基于搜索效率用户对接人数少的APP用户主动性较高既是刚需型APP匹配效率也较高用户对接人数少意味着沟通单向为主AI入口对该类平台的优化有限相应地这些平台有一定能力维持自身独立性不被集成4用户对接人数不算多基于搜索的效率不算高的APP用户间网络不够复杂对算法匹配有依赖度AI入口能优化匹配效率这些APP被集成的概率较大5用户对接人数多极大程度基于搜索效率难以同时满足敬请参阅最后一页特别声明6行业深度研究图表7大模型时代各APP流量入口地位变化框架图用户对接人数多社交短视频电商本地生活不基于搜索基于搜索效率阅读可被ChatGPT所优化被集成专业长视频单向分部分工发体系具App用户对接人数少来源国金证券研究所绘制根据前述框架对互联网时代APP进行划分我们认为社交类及地图类APP更易成为大模型时代的流量入口1社交类以微信QQ为代表用户对接人数多不基于搜索社交本身是低效行为天然需要信息不对称AI入口带来的效率的边际改善很低有能力在大模型时代保持自身独立性在微信已成为互联网时代的流量入口叠加AI对比从AI出发叠加流量更容易成为大模型时代的流量入口2短视频以抖音快手为代表主要以算法推荐满足用户泛娱乐需求用户关注的更多是内容是否有趣关注的人也首要基于是否感兴趣且数量有限用户对接人数较少同时对搜索的依赖较低AI入口能带来匹配效率的优化大模型时代被集成的可能性较高3电商以淘宝京东拼多多为代表用户在电商APP对接的人数较少且用户对对接的是谁关注度不高对于纯平台型的电商APP而言AI能优化匹配效率容易被集成但对于背后有物流体系的电商APP而言有能力维持自身独立性因为单向分发体系是基于搜索的完全匹配不能被AI入口优化且这些平台上的B端用户占一定比重甚至占比较高背后的单向分发体系使电商APP有能力拒绝被优化在大模型时代保持独立性4本地生活以美团饿了么为代表由于地域限制相较电商用户对接的人数更少对搜索效率的依赖更高外卖平台背后有单向分发体系外卖配送结合前文分析有能力在大模型时代保持一定独立性而平台属性更强的酒旅到餐到综能被AI入口优化大模型时代被集成的概率较高5阅读类以起点等为代表用户对接的人基本只有小说背后的作者对接人数较少依赖搜索算法分发满足用户需求AI入口能优化匹配效率大模型时代被集成的概率较高6长视频类以腾爱优芒为代表类似阅读类APP用户对接人数较少长视频内容更多以货架形式呈现给用户更多基于搜索效率满足用户需求平台背后对接众多专业创作者被集成的边际效益较高7单向分发体系以外卖物流网约车体系为代表高度基于搜索效率平台直接分发基本不需要用户选择且单向分发体系用户对接人数少且甚至B端用户占比较高AI入口无法优化其效率互联网时代部分被集成到电商等更大流量的平台中部分成为独立APP比如滴滴大模型时代对于这种格局所解决的效率问题难以带来较大边际改善因而单向分发体系有能力维持一定独立性已经集成单向分发体系的APP在大模型时代也有能力拒绝被优化敬请参阅最后一页特别声明7行业深度研究8工具类工具属性APP一般单向对接用户不基于搜索比如新闻类输入法类应用商店金融理财主要满足用户某类不需要交互的需求大模型时代该类APP被优化的可能性较低可能保持独立性或成为AI入口的组件212012年之前电子导航地图销售及相关服务为主我们对地图行业发展历程进行梳理探究商业模式随互联网后的变化及哪些地图商保持了自身优势图表8地图行业发展历程一览9060000互联网广告流中国互联网普及率电子导航地图及服务销售LBS服务云化75量入口50000中国智能手机出货量右轴万部13年智能60手机出货量40000爆发17年4513年814年被30000月高上线打01年成立04年获得阿里收车业30导航电子地图资质德导航购20000免费务151000000350020062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020211H2213年9月加21年改为3000入百度百度智图250013年8月03年成立05年获得百度导航22年开始四维图2000导航电子地图资质免费新营收披露方式变14年腾讯化突出智能化和1500战略入股云化01年获得导航电子地图资1000质02年成立四维有限94年成立05年获得500导航电子地图资质0智云智舱智芯智驾车联网导航位置大数据服务高级辅助驾驶及自动驾驶系统技术服务其他业务来源四维图新公告windCNNIC国金证券研究所注图中营收结构为四维图新营收结构2012年之前地图行业以电子导航地图销售及相关服务为主四维图新和高德地图都是传统图商起家商业模式都以电子导航地图销售为主2007-2010年四维图新和高德软件车载导航产品营收占比平均分别为616和6872011年起综合地图服务收入开始放量四维图新与高德地图路线出现差异四维图新开始布局动态交通信息车载网及地图编译服务等综合地图服务2011年该三项业务合计占四维图新营收比重从636上升至1312013年增长至417高德地图则逐步向互联网转移LBS服务收入占比从2010年的90上升至2011年的1117并在2013年增长至3702013年8月百度地图和高德地图均宣布旗下产品百度导航和高德导航免费此后紧抓互联网概念利用广告流量入口盈利敬请参阅最后一页特别声明8行业深度研究图表92007-2013年四维图新营收构成百万元图表102007-2013年高德软件营收构成百万美元2011年起营收构成披露2011年起LBS服务收18001000方式变化综合地图服务入扩张明显以导航服务为主以导航服务为主收入占比提高16008001400消费电子领域收车载导航收入入开始收缩1200600规模收缩1000400800600200400020020072008200920102011201220130车载导航产品消费电子领域产品2007200820092010201120122013地图服务其他动态交通信息服务车联网及地图编译服务车载导航政府和企业应用无线互联网LBS服务其他在线服务和行业应用及其他来源四维图新公告国金证券研究所整理来源高德软件公告国金证券研究所222013-至今互联网地图行业流量入口重要性显现2013-至今互联网概念兴起地图行业作为流量入口重要性显现乘上互联网东风的传统图商享有互联网流量红利代表性图商是高德地图从传统图商到互联网时代下的流量入口聚合出行相关服务高德地图成立于2001年互联网时代积极转型成为互联网流量入口从导航免费促进用户量增长到被阿里收购再到上线餐饮外卖功能推出聚合打车服务据国金指数2019年高德地图MAU已超过5亿22年以来MAU保持在6-7亿之间23年1-3月平均MAU约65亿流量大且趋于稳定图表112014-2021年高德地图活跃用户数单位万人高德地图活跃用户数万人500002011年9月11月高德地2017年高德地图新增骑活跃用户数快速增长图及百度地图分别上线行导航ofo摩拜单车入45000驻2013年8月高德导航百40000度导航免费2017年高德地图推出聚合打车模式350002014年高德地图上线步行导航公交导航功能及2018年空闲充电桩实时2020年高德地图步行导航支持AR实景30000餐饮外卖功能更新各机构店铺营业时间可查询2021年高德地图新增250002015年高德地图新增突CarPlay巡航支持购买电影发事件显示票上线一键全网打车功能20000150002019年上线一键全网打车功能1000050000来源wind七麦数据国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明9行业深度研究图表122019-2023年3月高德地图MAU万人及其同环比增速来源国金数字未来Lab国金证券研究所高德地图商业模式也从电子导航地图销售延展到流量入口LBS1广告除开屏外面向线下商户提供搜索排序等营销服务类似美团等本地生活平台的广告模式2作为聚合平台抽佣比如聚合打车服务和酒旅线上票务的合作3LBS服务面向O2O服务商及移动终端提供商提供LBS服务互联网时代O2O需求旺盛LBS已深入各类线上平台及终端服务商LBS应用广泛除出行服务外几乎可应用于所有O2O服务比如社交网络外卖到餐到综购物导航等同时也可应用于线上娱乐比如游戏短视频主要源于社交属性及附加服务直播电商等2011-2014年LBS市场规模快速扩大CAGR约752015-2018年伴随短视频本地生活等业务的快速发展LBS服务业保持较高的增速图表132011-2018年LBS市场规模及其同比增速图表14LBS应用领域梳理10009090080800707006060050500404003030020020100100020112012201320142015201620172018LBS市场规模左轴亿元来源智研咨询国金证券研究所来源国金证券研究所绘制随自动驾驶发展高精地图或为地图商未来发展的重要方向目前其重要性已凸显并催化图商提供云服务高精地图需要甲级测绘资质目前国内仅19家行业参与者有限高精地图HDmap主要是用于自动驾驶的高精度地图包含道路形状道路标记交通标志和障碍物等地图元素相较普通导航地图对地图精度更新频率信息要素均提出了更高要求应用层除自动驾驶外还包括智慧城市等高精地图直接面向的是机器而非人类目前主要用于辅助车辆进行自动驾驶随高精地图的发展地图商商业模式从按license收费发展到也向海量数据的更新收费并形成以云服务为主的SaaS模式2022年开始四维图新的营收结构披露也转向智云智舱智芯智驾敬请参阅最后一页特别声明10行业深度研究图表15普通地图VS高精地图图表16高精地图产业链普通地图高精地图人辅助驾驶员进行导机器辅助车辆进行自动驾使用者与用途航和搜索驶精度米级厘米级数据更新频率低月级高分钟级秒级信息要素道路POI行政区域车道信息周边环境交通设施等更加详细的信息需装有陀螺仪测距器将测绘局数据GPS定采集模式位卫星图片和实地采GPS光学雷达等传感器的特定采集车辆须有甲级测集的信息进行加工绘资质来源智研咨询泰伯智库国金证券研究所来源泰伯智库国金证券研究所高精地图对技术要求更高发展所需的成本高昂行业龙头更易在高精地图行业占据一席之地高精地图需要对海量的路况数据即时更新精度更新频率的要求均更高1精度要求厘米级以保证车辆稳定安全行驶在正确车道上普通地图需要米级2数据更新频率要求分钟级秒级而普通地图只需要月级3信息要素需要车道信息交通设施等更加详细的信息进而对技术提出更高要求核心主要在于底图采集实时更新RTK定位1数据采集需要大量的高质量设备测绘人员投入甲级测绘资质仅导航电子地图制作所需要的专业技术人员就不能少于100人同时还需要外业数据采集设备30台套定位及精度10m具备导航地图编辑系统一辆专业型采集车的成本是百万元级别2实时更新需要与道路其他车辆交互对于在原车载导航领域占据优势地位的图商而言优势进一步放大3RTK技术用于保证车体实际位置与地图位置一致并与地图既有信息相互补充主要通过地基增强站实现精确至厘米级别的定位因而该技术的发展有赖地基增强站的建设数量对成本进一步提出要求据易观分析高精地图成本随自动驾驶等级提升而提升随人工智能水平提高高精地图成本会逐步下降最终趋于平稳图表17高精地图生产流程图表18高精地图产业链来源易观分析泰伯智库国金证券研究所来源易观分析泰伯智库国金证券研究所31地图高刚需已成为互联网时代重要流量入口以高德地图为例地图几乎是互联网时代的出行必备APP刚需性强地图APP已集合导航出行到餐旅游到综等功能从高德使用频次使用时长看2019年以来高德地图日均使用频次在6次左右打开频次较高且稳定日均使用时长在25分钟左右时长相较短视频等泛娱乐类APP较短但稳定体现出刚需属性敬请参阅最后一页特别声明11行业深度研究图表19高德地图使用频次次及其同环比增速图表20高德地图日均使用时长分钟及其同环比增速来源国金数字未来Lab国金证券研究所来源国金数字未来Lab国金证券研究所互联网时代地图已成为重要流量入口1高德地图用户规模大是地图导航赛道2022年1-12月平均月活规模最大的APP约688亿对比其他赛道用户规模TOP1APP高德地图MAU绝对值较大低于微信102亿淘宝88亿支付宝82亿抖音69亿2地图在互联网时代已集聚了一定流量以高德地图为例已聚合打车到餐酒旅到综等需求成为互联网时代重要的流量入口图表21高德地图MAU图表22高德地图VS其他赛道用户规模TOP1APP月活1200002022年1-12月平均MAU万人80000高德地图MAU万人7000010000060000800005000060000400004000030000200002000001000002020-122021-122022-012022-092022年平均来源QuestMobile国金证券研究所来源QuestMobile国金证券研究所图表23高德地图聚合出行相关功能来源高德地图APP国金证券研究所32资质壁垒甲级测绘资质是进入门槛高数据安全性下资质高要求拥有甲级测绘资质的图商地图业务开展受限较少是做高精地图的必需资质也是成为图商龙头的必需因为乙级测绘资质图商在从事互联网地图服务时不得从事地图数据库开发限制了基于底层数据库的MaaS服务的提供且测绘的地理范围受限较难在全国范围内提供各类地图服务敬请参阅最后一页特别声明12行业深度研究图表24甲乙级测绘资质专业标准对比序名称业务类型甲级作业乙级作业限制范围号限制范围卫星定位测量卫星导航定位基准站网位置数不得从事二等及以上水准三角天文测量不得从事1大地测量据服务水准测量三角测量天文测量重B级及以上卫星定位测量不得从事专业重力测量不力测量基线测量大地测量数据处理得承担卫星导航定位基准站建设和坐标参考框架服务2测绘航空摄影一般航摄无人飞行器航摄倾斜航摄不得承揽两个及以上省级行政区域范围的项目摄影测量与遥感外业摄影测量与遥感内业不得承揽两个及以上省级行政区域范围的项目线状项3摄影测量与遥感摄影测量与遥感监理目除外控制测量地形测量规划测量建筑工程测不得从事二等及以上控制测量国家建设重点工程的规量变形形变与精密测量市政工程测量水划测量单个建筑物10万平方米及以上的建筑工程测4工程测量利工程测量线路与桥隧测量地下管线测量量特大型水利水电工程测量4千米及以上隧道工程矿山测量工程测量监理测量海岸地形测量水深测量水文观测海洋工不得从事深度基准测量海图编制不得从事连片区域5海洋测绘程测量扫海测量深度基准测量海图编制100平方千米及以上的海岸地形测量水深测量水文海洋测绘监理不受限观测海洋工程测量和扫海测量行政区域界线测绘地籍测绘房产测绘海不得从事国界线测绘规划许可证载单栋建筑10万平6界线与不动产测绘域权属测绘等不动产测绘不动产测绘监理方米及以上的房产测绘地理信息数据采集地理信息数据处理地理7地理信息系统工程信息系统及数据库建设地面移动测量地理不得承揽两个及以上省级行政区域范围的项目信息软件开发地理信息系统工程监理地形图教学地图世界政区地图全国及地8地图编制方政区地图电子地图真三维地图其他专不得从事世界和全国政区地图超出省级行政区域范围的教学地图编制用地图不得在相关政府部门划定的自动驾驶区域外从事导航9导航电子地图制作导航电子地图制作电子地图制作10互联网地图服务地理位置定位地理信息上传标注地图数据不得从事地图数据库开发库开发来源自然资源部官网国金证券研究所19家拥有甲级测绘资质的公司2022年复审换证成功持证公司有限测绘资质一般5年换一次期间有复审换证不成功的公司截至20年10月底拥有甲级测绘资质的公司有28家现已缩减至19家图表25取得甲级测绘资质的公司序号公司名称取得年限复核时间备注1江苏省基础地理信息中心20102022年复审换证--2北京四维图新科技股份有限公司20012022年复审换证腾讯2014年投资成其第二大股东目前退出前十大股东3北京美大智达科技有限公司20202022年复审换证美团100控股4湖北亿咖通科技有限公司20202022年复审换证吉利集团董事长控股52615高德软件有限公司20042022年复审换证阿里巴巴持股37746深圳市凯立德科技股份有限公司20052022年复审换证--7速度时空信息科技股份有限公司20222022年复审换证--8丰图科技深圳有限公司20192022年复审换证顺丰最终控制人控制的公司9沈阳美行科技有限公司20122022年复审换证科大讯飞持股1902林芝腾讯科技持股1010腾讯大地通途北京科技有限公司20192022年复审换证腾讯100控股11北京长地万方科技有限公司20052022年复审换证百度控股10012航天宏图信息技术股份有限公司20212022年复审换证--13北京华为数字技术有限公司20192022年复审换证由华为控股10014北京灵图软件技术有限公司20052022年复审换证--15辽宁宏图创展测绘勘察有限公司20182022年复审换证16浙江省测绘科学技术研究院20202022年复审换证--17江苏省测绘工程院20082022年复审换证--18贵州宽凳智云科技有限公司20192022年复审换证--19河北全道科技有限公司20212022年复审换证--来源自然资源部官网国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明13行业深度研究地缘政治事件频发海量数据数据安全重要性提升地图行业涉及的数据重要性更加凸显测绘资质天然不会发布太多且国央企天然具有优势2021年以来数据保护的政策频频发布大模型时代下数据量越来越大地图数据本身重要性较高高精地图涉及数据回传客户天然对所合作图商的黏性较强图表262021年以来数据安全政策梳理发布时间实施时间文件名称发布部门主要内容网信办秘书局常见类型移动互联工信部公安部分别对地图导航类网约车类即时通讯类餐饮外卖类网络信息类2021-03-222021-05-01网应用程序必要个人信息范围规定市场监督管理总等39类主要APP的必要个人信息范围作出界定局信息安全技术网全国信息安全标2021-04-29-联汽车采集数据的规定网联汽车采集的数据在传输存储和跨境等环节的安全要求安全要求草案准化技术委员会第十三届全国人中华人民共和国数民代表大会常务界定数据对境内外数据处理活动作出规定制度方面建立数据分类2021-06-102021-09-01分级保护制度建立数据安全风险评估报告信息共享监测预警机据安全法委员会第二十九制建立数据安全应急处理机制等次会议通过网络产品安全漏洞网信办工信部境内网络产品含软硬件提供者和网络运营者以及从事网络产品安2021-07-122021-09-01全漏洞发现收集发布等活动的组织或者个人均应遵守本规定规定管理规定公安部对网络产品安全漏洞发现报告修补和发布等行为作出规定界定关键信息基础设施包括公共通信和信息服务能源国防科技等领域以及其他一旦遭到破坏丧失功能或泄露可能严重危害国家安全国关键信息基础设施国务院第133次2021-07-302021-09-01安全保护条例常务会议通过计民生公共利益的重要网络设施信息系统等对运营者的责任义务作出规定包括优先采购安全可信的网络产品和服务等也规定一系列保障和促进条例界定了汽车数据主要包括汽车设计生产销售使用运维等过程中的涉及个人信息数据和重要数据其中重要数据包括包含人脸信息网信办发改委2021-08-162021-10-01汽车数据安全管理工信部公安部车牌信息等的车外视频图像数据涉及个人信息主体超过10万人的个若干规定试行人信息等规定了汽车数据处理者处理个人信息的要求要求重要数据交通运输部依法在境内存储向境外提供的应当通过网信部门和国务院有关部门组织的安全评估并要补充包含接收者基本信息等的报告境内外处理境内自然人个人信息的活动均适用界定个人信息及处理个第十三届全国人中华人民共和国个大会常务委员会人信息的原则明确处理个人信息的一般规定和处理敏感个人信息的处2021-08-202021-11-01理规则敏感信息包括生物识别特定身份医疗健康行踪轨迹等信人信息保护法第三十次会议通息同时对跨境评估作出一系列规定规定了个人在其个人信息处理中过享有知情权决定权等权力规定个人信息处理者的义务规定了向网信部门申报数据出境安全评估的情形包括处理个人信息达到100万人的个人信息处理者向境外提供个人信息累计向境外提供超数据出境安全评估过10万人以上个人信息或者1万人以上敏感个人信息等征求意见稿2021-10-29-办法征求意见稿网信办对事先开展数据出境风险自评估申报数据出境安全评估所需材料评估重点及与境外接收方订立的合同充分约定数据安全保护责任义务等作出规定境内利用网络开展数据处理活动及网络数据安全的监督管理境外以向境内提供产品或服务为目的或满足其他情形的也适用明确数据处理者处理数据应遵循的规定包括数据跨境安全管理其中向境外提供境内网络数据安全管理2021-11-14-网信办收集和产生的数据时满足一定情形应当通过国家网信部门组织的数据条例征求意见稿出境安全评估包括出境数据中包含重要数据关键信息基础设施运营者和处理100万人以上个人信息的数据处理者向境外提供个人信息等情形征求意见稿也对互联网平台运营者义务作出规定关键信息基础设施运营者网络平台运营者按照此办法进行网络安全审网络安全审查办网信办发改委查办法规定掌握超过100万用户个人信息的网络平台运营者赴国外2022-01-042022-02-15工信部国安部上市必须向网络安全审查办公室申报网络安全审查办法中所称网络法等13部委产品和服务主要指核心网络设备重要通信产品高性能计算机和服务器大容量存储设备大型数据库和应用软件云计算服务等信息安全技术重全国信息安全标指出识别重要数据的基本原则和识别因素包括反映关键信息基础设施2022-01-13-要数据识别指南征准化技术委员会网络安全保护情况可被利用实施对关键信息基础设施的网络攻击的数求意见稿秘书处据等工业和信息化领域分类分级管理数据界定一般数据重要数据核心数据要求重要数数据安全管理办法2022-02-13-工信部据和核心数据目录备案对数据收集存储使用加工传输提供试行公开征求公开销毁出境转移等作出相应管理规定意见稿应用程序提供者开展应用程序数据处理活动应当履行数据安全保护义移动互联网应用程中华人民共和国务建立健全全流程数据安全管理制度采取保障数据安全技术措施和2022-06-142022-08-01序信息服务管理规国家互联网信息其他安全措施加强风险监测不得危害国家安全公共利益不得损定办公室害他人合法权益处理个人信息应具有明确合理的目的并公开处理规则采取必要措施保障个人信息安全互联网用户账号信规范互联网用户账号注册使用互联网信息服务提供者管理互联网用2022-06-272022-08-01网信办息管理规定户账号信息应当建立账号信息动态核验制度依法保护和处理互联网用敬请参阅最后一页特别声明14行业深度研究户账号信息中的个人信息健全互联网用户账号信用管理体系设置便捷的投诉举报入口数据出境安全评估基本与征求意见稿一致不符合规定的应自办法施行之2022-07-072022-09-01网信办办法日起6个月内完成整改气象数据开放共享进一步规范气象数据开放共享工作推进气象数据安全合规有序开2022-09-202022-09-20中国气象局实施细则试行放共享提升气象数据资源价值和应用效益建立保障权益合规使用的数据产权制度建立合规高效场内外结合关于构建数据基础的数据要素流通和交易制度建立体现效率促进公平的数据要素收益2022-12-022022-12-02制度更好发挥数据要国务院分配制度建立安全可控弹性包容的数据要素治理制度鼓励有条件素作用的意见的地方和行业在制度建设技术路径发展模式等方面先行先试鼓励企业创新内部数据合规管理体系不断探索完善数据基础制度工信部网信办关于促进数据安全提升数据产业创新能力壮大数据安全服务加强数据安全产业重点标2023-01-032023-01-03产业发展的指导意发改委教育部准供给推广技术产品应用构建繁荣产业生态强化人才供给保障科学技术部等十见六部门深化国际交流合作加强组织领导加大政策支持优化发展环境办法规定了个人信息出境标准合同以下简称标准合同的适用范2023-02-242023-06-01个人信息出境标准国信办围订立条件和备案要求明确了标准合同范本为向境外提供个人信合同办法息提供了具体指引网络安全服务认证工作坚持统一管理共同实施统一标准规范有关于开展网络安全国家市场监督管2023-03-28-服务认证工作的实施理总局网信办序的基本原则网络安全服务认证目录由四部门适时调整四部门联合组件网络安全服务认真技术委员会依法设立从事网络安全服务认证意见工信部公安部机构来源中国政府网网信办等官网国金证券研究所33技术壁垒行业涉及众多技术及KNOW-HOW图商的竞争核心在于地图的准确性及更新及时性其中涉及到众多技术及经验堆积所形成的行业KNOW-HOW按要求从高到低排序为高精地图导航电子地图传统电子地图1电子地图制作的主要流程是数据采集录入投影制图包括美化地图输出其中涉及GPS测量RTK地图矢量化GIS制图等技术加之地图对更新的及时程度准确性要求较高因而对技术水平要求较高且地图数据库的建设需要成熟数据采集团队使用专业采集设备持续性进行数据采集依赖图商长期积累起来的KNOW-HOW2导航电子地图在电子地图的基础上增加了很多车辆行人相关的信息存在大量静态地图信息的同时也需要不断进行实地信息更新和扩大采集同时国家制定了导航电子海图应用存储格式等导航电子地图制作标准图表27电子地图制作流程来源CSDN国金证券研究所注红色虚线后的流程需图商完成3高精地图对地图的准确性及更新及时性提出更高的要求核心主要在于底图采集实时更新RTK定位其中1数据采集需要大量的高质量设备测绘人员投入甲级测绘资质仅导航电子地图制作所需要的专业技术人员就不能敬请参阅最后一页特别声明15行业深度研究少于100人同时还需要外业数据采集设备30台套定位及精度10m具备导航地图编辑系统一辆专业型采集车的成本是百万元级别2实时更新需要与道路其他车辆交互对于在原车载导航领域占据优势地位的图商而言优势进一步放大3RTK技术用于保证车体实际位置与地图位置一致并与地图既有信息相互补充主要通过地基增强站实现精确至厘米级别的定位因而该技术的发展有赖地基增强站的建设数量对成本进一步提出要求据易观分析高精地图成本随自动驾驶等级提升而提升随人工智能水平提高高精地图成本会逐步下降最终趋于平稳图表28灵图软件高精地图制作流程来源灵图软件官网国金证券研究所34资金壁垒地图制作成本高地图数据库建设需要的建设周期长投入资金大而且需要持续性采集更新甲级测绘资质专业标准对人力设备提出基本要求以导航电子地图为例专业技术人员要求是100人并对外业数据采集设备提出30台套的要求定位精度10m同时要具备导航地图编辑系统图表29甲级测绘资质专业标准甲级测绘资质专业类别专业技术人员序测绘专业测绘号总技术装备测绘业绩名称业务类型数高中初相关级级级专业卫星定位测量卫星导航定位基准站网位置数据服1大地测量务水准测量三角测量天文测量重力测量60471336GNSS接收机扼流圈天线全站仪取得相应水准仪重力仪合计30台基线测量大地测量数据处理专业类别测绘航空无人飞行测量采集系统专业测绘航摄乙级测绘2一般航摄无人飞行器航摄倾斜航摄3024618摄影仪及其他测绘传感器合计4台套资质满21GNSS接收机全站仪合计12台或者年所申摄影测量摄影测量与遥感外业摄影测量与遥感内业摄影请的每个3与遥感测量与遥感监理40471316三维激光扫描仪2台2摄影测量系统遥感图像处理系统合计8套专业类别近2年完控制测量地形测量规划测量建筑工程测量成测绘服变形形变与精密测量市政工程测量水利工程测GNSS接收机全站仪水准仪地下管4工程测量40471316务总值不量线路与桥隧测量地下管线测量矿山测量线探测仪合计20台少于600工程测量监理万元且1GNSS接收机全站仪合计10台2海岸地形测量水深测量水文观测海洋工程测完成至少5海洋测绘量扫海测量深度基准测量海图编制海洋测40471316浅地层剖面仪侧扫声呐海洋磁力仪一个金额测深仪声速仪水位计验流计合计绘监理不低于5014台或者多波束测深系统2套万元的测界线与不行政区域界线测绘地籍测绘房产测绘海域权绘项目6动产测绘属测绘等不动产测绘不动产测绘监理40471316GNSS接收机全站仪合计10台敬请参阅最后一页特别声明16行业深度研究地理信息数据采集地理信息数据处理地理信息1GNSS接收机三维激光扫描仪合计6地理信息7系统工程系统及数据库建设地面移动测量地理信息软件40471316台2地理信息处理软件地理信息系开发地理信息系统工程监理统平台软件合计12套8地图编制地形图教学地图世界政区地图全国及地方政604713361数据服务器2台2图形输出设备A0区地图电子地图真三维地图其他专用地图幅面1台9导航电子导航电子地图制作1004828601外业数据采集设备30台套定位地图制作精度10m2具备导航地图编辑系统--10互联网地地理位置定位地理信息上传标注地图数据库开20-2-18有独立地图引擎图服务发来源自然资源部官网国金证券研究所2人力成本人员需满足持续采集数据及时更新数据的需求以四维图新为例21年技术人员超过3000人占总员工人数的比例约69研发费用率整体在45以上且期间费用中人工费用占比最高均已超过55图表30四维图新技术人员数量及其占比35008030007060250050200040150030100020500100020112012201320142015201620172018201920202021技术人员数量左轴人占总员工人数比例来源腾讯研究院国金证券研究所图表31四维图新各项费用中人工费用占比图表32四维图新期间费用率8070706060505040403030202010100020122013201420152016201720182019202020211H2220182019202020211H22销售费用管理费用研发费用销售费用管理费用研发费用来源腾讯研究院国金证券研究所来源腾讯研究院国金证券研究所3设备成本测绘设备较昂贵大范围测绘对设备数量质量都有较高要求工业型采集车的成本就达到了约70万辆专业性采集车成本在百万级敬请参阅最后一页特别声明17行业深度研究图表33不同类型采集车概况来源腾讯研究院国金证券研究所35数据壁垒多年海量数据积累难以超越高数据安全要求使客户强黏性高德联合创始人资深副总裁姜德荣曾表示对于地图厂商来说底层数据才是真正的命脉我们认为数据对地图商的重要性体现在底层数据是升级更新地图的基础也是提供各项数据服务云服务的基础数据采集时间较久成本较高未采集的历史数据无法追溯先布局的图商有先发优势地理地形数据的安全级别较高导航地图制作流程中数据需要加密处理客户黏性强每个图商的导航体系数据标准有所不同与客户的首次合作需要适配加之客户的数据涉及回传问题适配完成后切换成本较高图表34灵图软件SmrtGeoCloudX智慧云GIS平台产品结构公共服务门户能力平台服务SDKWebAPI场景地图数据产桌面系统品二维地图发布系统三维场景发布系统时空数据服务管理系统时空数据管理系统时空数据管理系统时空数据质检系统时空数据发布系统业务应用整合系统数据标准化管理系统平台审计管理系统服矢量瓦片服务栅格瓦片服务本地搜索服务地址匹配服务路径规划服务逆地理编码道路信息服务混合定位服务务层空间分析服务地形瓦片服务3Dtiles服务数据查询服务业务流引擎静态地图服务OGC服务数矢量瓦片服务栅格瓦片服务影像瓦片数据三维模型数据地形数据3Dtiles地址匹配数据路网数据据层点云数据BIM数据倾斜摄影测量实景数据物联网数据地图样式数据企业业务数据技术支PostGISElasticSearchRedisETLGEOETLSparkNodejsHDFSHadoop撑来源灵图软件官网国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明18行业深度研究图表352021年中国高精地图解决方案市场份额中国高精地图解决方案市场份额11408103270123012402320百度四维图新高德地图易图通中海庭其他来源IDC国金证券研究所41大模型时代地图或进一步聚合出行相关服务深入出行价值链地图高刚需大模型时代用户出行相关服务有望直接通过地图完成互联网时代出行相关需求的满足往往需要地图打车本地生活等多个APP线下需求的满足需要用户到场离不开出行结合前文对地图行业高壁垒高刚需的分析大模型时代地图具备保持独立性的能力有望进一步集成本地生活打车等出行相关业务图表36互联网时代VS大模型时代出行相关服务流程对比展望互联网时代出行相关需求打车本地生活图商导航POI详细信息是否营业等线下商家餐饮酒旅等大模型时代来源国金证券研究所绘制商业化空间我们认为地图作为流量入口聚合其他出行APP后的变现模式主要是抽佣和广告出行相关佣金体量2000亿美团到店酒旅业务广告收入占比50左右以商户能贡献与佣金差不多体量的增量计出行相关佣金广告规模4000亿左右大模型时代地图商有望深入该价值链1抽佣地图对于聚合出行相关服务有较大优势比如打车租车等出行酒旅到店餐饮综合变现方式主要是GMVtakerate出行相关市场广阔网约车在线旅游到店业务市场规模2万亿元以上由于疫情影响22年市场规模同比有所下滑疫后预计规模进一步扩张敬请参阅最后一页特别声明19行业深度研究图表37网约车行业交易规模及其同比增速33003027502522002016501511001055050020182019202020212022-550-5-1100-10-1650-15网约车行业交易规模左轴亿元同比增速来源网经社国金证券研究所图表38在线旅游行业交易规模及其同比增速图表39中国到店业务市场规模及其同比增速1200040155090003012406000200930300010062000201820192020202120220310-3000-10000-6000-20201620172018201920202021-9000-30-03-10-12000-40-06-20在线旅游行业交易规模左轴亿元同比增速中国到店O2O市场规模左轴万亿元同比增速来源网经社凯度国金证券研究所来源凯度国金证券研究所图表402022年中国网约车城市渗透率-按订单图表41中国生活服务业各细分行业数字化率50602022年中国网约车城市渗透率-按订单5040403030202010100020202021来源网经社全国网约车监督信息交互平台智研咨询国金证券研究所来源智研咨询阿里本地生活新服务研究中心国金证券研究所网约车渗透率生活服务业数字化率均较低市场空间较大网约车在一线城市的渗透率达到503但新一线城市大幅降至204二线城市仅有78从渗透率看网约车市场发展空间巨大生活服务业以酒店业和教育行业的数字化率最高21年分别为443和350宠物行业和餐饮业21年数字化率均在20左右养老服务业和家政业数字化率均未超过5市场发展空间较大我们基于22年的市场情况结合网约车滴滴美团抖音等平台的抽佣率测算得22年出行相关服务的聚合能为平台带来2146亿的佣金市场敬请参阅最后一页特别声明20