国际方面，进入四月中下旬，巴西糖23/24榨季逐步拉开序幕，新季巴西糖预期大幅增产，或有效缓解国际食糖供需偏紧格局。预计5月上旬开始，巴西港口排船压力将逐渐增加，中期看，巴西糖能否顺利出口将成为后市影响国际食糖贸易流的关键。我们预计五月巴西糖顺利出口前，本榨季国际食糖供需基本面持续偏紧，外糖下方支撑较强。
　　国内方面，本榨季国内白糖减产或成定局，同时市场对后期食糖消费持偏好预期，形成国内白糖供需缺口，对郑糖产生有效支撑。由于目前国际原糖期价一直处于高位震荡走势，内外糖价差过大，配额外进口利润倒挂情况较为严重，根据海关数据，3月国内进口食糖同比下降42.48%。如果要打开进口窗口，内外价差收敛势在必行，因此中期看，郑糖上方仍有相当大的空间，长线多单可持有。但此过程中，需谨防隐形政策性风险，如提保、抛储、进口政策等等。短期看，郑糖主力合约已经突破6800元/吨，市场情绪偏多，预计短期郑糖偏强震荡，关注区间6650- 6900元/吨。