【观点及建议】
　　PTA：09合约短期5800-6000震荡市，关注原油价格重心下移可能进一步对PTA估值重心带来指引。建议多PTA空SC对冲操作。单边价格略偏高。聚酯产业链终端负反馈已经出现端倪，织造开工快速下滑，在聚酯环节桐昆部分装置检修降负荷，预计对整体聚酯开工率有1-2%的影响。然而整体长丝库存尚处中性位置，矛盾还需要进一步累积。当前poy库存一般15-20天，主要库存累积在dty弹丝环节，高的可能超过1个月库存。但是考虑到当前终端织造工厂备库水平极低，在五一节前仍有刚需补库的需要，因此现在还未到达聚酯库存的警戒线，大面积降负荷的时间点还未来到。PTA现货基差走弱至05+20附近，反应出弱现实的问题。而成本端PX供需格局偏紧，调油预期加上装置检修，导致PX供需仍然紧张。原油价格受加息预期影响开启回调路径，PTA或进一步跟随偏弱震荡。
　　乙二醇：供需格局将随着国产减量落地改善，建议关注乙二醇09合约反弹行情。05合约上，当前基差偏弱，或维持震荡市。3月份乙二醇进口仅46万吨。新增装置方面三江石化100万吨装置预计5月份投产（80万吨EO+20万吨MEG）。中间环节隐形库存（MEG工厂库存与聚酯工厂MEG备库）均较高，导致乙二醇长期难以有趋势性行情。未来2年乙烯的供应也都是在扩张的过程当中，市场对05合约表示没想法，可能会继续在4000-4200区间波动。对于09合约来说，弱现实影响相对较低，反而预期需求下半年将有所好转，关注逢低做多机会，关注9-1正套行情。