>> 中信证券-电器智造行业一张图看懂家电估值w16：“现金奶牛”价值显现-230419
| 上传日期： |
2023/4/19 |
大小： |
486KB |
| 格式： |
pdf 共4页 |
来源： |
中信证券 |
| 评级： |
强于大市 |
作者： |
纪敏 |
| 行业名称： |
家电 |
| 下载权限： |
此报告为加密报告 |
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未来基础利率和理财端收益率的下降，将会对中国资产包括股票资产的定价产生历史性的影响。除少数真正意义上的新兴成长行业之外，中国的优质红利股将面临价值重估的机遇；现金流和分红的稳定持续将具有稀缺属性。
家电板块建议关注：1、低估值+稳定现金回报：格力电器和美的集团；2、治理改善+业绩高增：海信家电和海信视像；3、渠道改革+治理优化：华帝股份；4、内销回暖：老板电器和欧普照明；5、受益于AI算力需求激增：申菱环境。
▍风险因素：1、A股市场流动性波动超预期；2、地产行业景气持续低迷，家电需求不振；3、家电企业成本波动超预期
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