2023年初至今，ChatGPT热度持续升温，催化数字经济行情扩散，推动A股TMT板块大幅跑赢市场总体水平。截至4月14日，电子、通信、计算机和传媒行业指数（申万一级行业指数）分别上涨20.8%、36.5%、38.3%和43.4%，交易拥挤度已经达到了历史高位。
　　由于状态的相似性对未来市场走势具有一定参考价值，为了预测TMT板块未来走势，我们分别从定性视角和定量视角分析了历史上有哪些时段与当前TMT所处环境较为类似。
　　基于定性视角，我们对历史上较为典型的TMT板块牛市进行了简单概述，分析了与当前TMT板块相似的历史时段，认为2013-2015年和2019-2021年TMT板块的牛市行情对当下具有一定的参考价值。
　　定量视角下，我们使用量化方法构建系统化模型，从货币供给、市场风格、估值水平、市场情绪、资金流向和产业政策六个维度选取代理向量来刻画市场状态，构造状态之间的相似度指标，并且绘制了当前与历史的相似性的热图，以便于直观展示不同时间段与关注时段在各大类维度的相似程度。结果显示，2012年末至2013年初与当前最为相似，参考2013年之后TMT板块走势对我们判断市场走势有一定借鉴意义。
　　风险提示：模型结果基于历史数据的测算，在市场环境转变时模型存在失效的风险。