螺纹：本周螺纹价格震荡下跌。本周是海外宏观数据发布密集阶段，FED的预期动向对国内钢材价格影响趋弱，更多的是情绪影响，未来一周进入海外宏观面的真空期。国内的矛盾主要为宽货币无法转化为实质性的用钢需求，下游企业资金存在较大缺口。本周螺纹供应和表观消费环比均相对持稳，在期货价格震荡下跌过程中，低价资源成交有所回升。未来我们需要关注三个方面：一是钢厂利润情况引发的产量以及库存变化，库存或迎来累库拐点；二是下游终端工地实际需求落地和成交的持续性；三要重点关注原料成本的变化，成本支撑减弱会导致钢价重心下移，钢厂加速去库，形成原料到钢材的负反馈。
　　热卷：随着期货盘面震荡走低，市场交投低迷，钢企和市场出货节奏明显放缓。本周热卷表观消费量出现下滑，厂库和社会库存均累库。综合来看，预计钢材价格延续震荡偏弱。
　　投资建议：
　　钢材：短期观望为主，中期冲高做空。
　　不确定因素：
　　海外金融风险、国内经济复苏节奏