本报告导读：
　　2023年3月中欧美新能源汽车销量均实现同环比正增长，其中欧洲环比销量大增。
　　摘要：
　　投资建议：我们认为，新能源汽车产业链有望迎来修复阶段。建议关注：1）电池头部企业凭借规模效应、产业链成本管控有望在价格竞争中进一步提升市场份额，推荐标的：宁德时代、亿纬锂能；2）材料环节从供不应求到供过于求，优选有望率先出清的细分环节，推荐标的：新宙邦，受益标的：科达利；3）特斯拉MegaPack工厂落地上海将进一步拉动国内储能电池需求，同时考虑国内大储和工商业储能的爆发，推荐正极材料供应商德方纳米；4）在政策指导下增长强劲的充电桩环节，推荐标的：盛弘股份、科士达、炬华科技、绿能慧充等；5）宁德时代即将发布凝聚态电池，高镍三元正极、石墨烯、LiFSI/LiTFSI和PEO用量有望大幅提升，推荐标的：容百科技、当升科技、贝特瑞、多氟多，受益标的：奥克股份。
　　新能源汽车销量持续回暖。2023年3月我国新能源汽车产销量分别为67.4万/65.3万辆，同比增长44.8%/34.8%，销量渗透率达到26.6%。欧洲七国新能源汽车销量合计为23.47万辆，环比增长91.1%，同比增长20.6%，整体大幅度改善。美国新能源乘用车销量达到11万辆，同比增长62.4%，环比增长7.2%，渗透率为9.5%，较2022年全年6.9%提升2.6pct，不断创历史新高。美国新能源乘用车销量达到11.64万辆，同比增长41.0%，环比增长5.9%。3月单月美国新能源乘用车渗透率为8.4%，较2月略有下滑。
　　4月初汽车销量表现较差。4月1-9日，乘用车市场零售32.8万辆，同比增长47%，环比增长8%。2023年以来累计零售461.4万辆，同比下降10%。新能源乘用车市场零售9.1万辆，同比下降8%，环比下降5%。2023年以来累计零售141.4万辆，同比增长21%。
　　锂价继续下行，相关材料价格持续走低。根据鑫椤资讯统计数据显示，2023年4月10日-4月14日，上游资源、正极材料、隔膜以及电解液价格大部分持续走弱，负极材料和辅材价格较为稳定：1）碳酸锂上周价格进一步大幅下降，降幅达9%；2）受碳酸锂降价影响，5系、6系和8系三元材料上周价格分别下降大约0.5万元/吨、1万元/吨和1万元/吨，降幅在4%左右。磷酸铁锂价格下降8%；3）电解液价格下降0.3万元/吨，六氟磷酸锂价格大幅下滑12-15%。
　　风险提示：新能源汽车销量不及预期，行业产能严重过剩导致产业链价格竞争激烈