市场回顾：本周沪深300指数下跌0.76%，公用事业指数上涨2.48%，环保指数下跌0.57%，周相对收益率分别为3.24%和0.19%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第5和第15名。分板块看，环保板块下跌0.57%；电力板块子板块中，火电上涨6.79%；水电上涨1.15%；新能源发电上涨2.39%；水务板块上涨0.04%；燃气板块上涨1.12%；检测服务板块下跌0.36%。
　　重要事件：4月12日，国家能源局发布《2023年能源工作指导意见》指出，大力发展风电太阳能发电，加快攻关新型储能关键技术和绿氢制储运用技术，推动储能、氢能规模化应用。稳步推进有条件的工业园区、城市小区、大型公共服务区，建设以可再生能源为主的综合能源站和终端储能。加强新型电力系统、储能、氢能、抽水蓄能、CCUS等标准体系研究。2023年风电、光伏装机增加1.6亿千瓦左右。
　　专题研究：截至2022年底，全球光热发电累计装机容量约7050MW，我国光热发电累计装机容量588MW，在全球光热发电累计装机容量中占比8.3%。2023年1月《中国太阳能热发电行业蓝皮书2022》发布，提出需大力发展太阳能热发电这样具有大规模储能和电网同步机特性的电源。2023年3月，国家能源局发布《国家能源局综合司关于推动光热发电规模化发展有关事项的通知》，光热发电行业将迎来重要发展机遇期。
　　投资策略：公用事业：能源问题凸显，推荐工商业能源服务商龙头南网能源、分布式光伏运营商芯能科技；推荐天然气贸易商转型能源服务及氦气氢气业务的成长属性标的九丰能源；推荐存量风光资产优质且未来成长路径清晰的绿电弹性标的金开新能；推荐有较大抽水蓄能和新能源规划，估值处于底部湖北能源；电网侧抽水蓄能、电化学储能运营龙头南网储能；推荐“核电与新能源”双轮驱动中国核电；推荐积极转型新能源，现金流充沛的广东电力龙头粤电力A；推荐有资金成本、资源优势的新能源运营龙头三峡能源、龙源电力。环保：1、业绩高增，估值较低；2、商业模式改善，运营指标持续向好；3、稳增运营属性显现，收益率、现金流指标持续改善。推荐积极布局动力电池回收的旺能环境、伟明环保以及稀土回收利用龙头华宏科技。
　　风险提示：环保政策不及预期；用电量增速下滑；电价下调；竞争加剧。