镍矿方面，镍矿1.5%CIF均价52美元/湿吨，较此前一周下跌1美元，镍矿价格压力较前稍减。镍铁方面，上周五SMM8-12%高镍生铁均价1052.5元/镍点，较前一周上涨10元/镍点。镍铁市场回暖，议价区间上移，但是印尼镍铁回流量依旧很大，镍铁市场仍处于略有过剩的状态。供需方面，近期进口亏损持续，进口减少，临近交割俄镍偏紧升水上行。镍铁方面挺价情绪抬头，由于前期贸易商及下游厂库库存都比较少，部分需方接受挺价价格，虽然镍铁价格未能普遍上行，但信心提升。消费端合金消费有一定好转。不锈钢方面，据SMM了解4月份不锈钢厂利润修复，未来钢厂可能有复产预期。整体镍价基本面预期较前稍有改善，镍价企稳震荡偏好，但二级市场还是过剩，消费兑现尚不能确定，上方空间有限。
　　本周沪镍主体运行175000-195000元/吨，伦镍主体运行22500-24500美元/吨。
　　策略建议：观望
　　风险因素：美联储超预期转鸽，供应出现扰动