核心观点
　　2023年一季度市场回顾
　　一季度三大指数全线上涨。一季度指数上涨主要来自两方面原因，一方面随着去年年底国内出行政策的放开，国内宏观经济呈现复苏态势，同时春节期间消费数据回暖，良好的宏观数据为市场走强提供了基本面支撑；另一方面，海外加息预期的放缓，全球流动性压力缓解，美元回落，外资加大对国内资本市场的配置力度，北向资金回流A股市场超1800亿元，对A股走强形成一定推动。
　　市场资金面梳理
　　政策角度看，“稳增长”背景下预计宽松流动性仍将延续。从3月公布的GDP增长目标来看，今年GDP增长目标定在了5%左右，这一目标既释放了我国经济基本面向上修复的信心，也考虑到了今年我国经济运行中的潜在挑战。此外，3月央行再度下调存款准备金利率，其目的是为企业创造更加适宜的融资环境，稳定中小微企业经营预期。因此，在“稳增长”基调下，全年流动性将保持合理充裕。
　　 2023年二季度主题配置建议
　　数字经济：发展数字经济是把握新一轮科技革命和产业变革新机遇的战略选择。建议关注：1.数字经济相关基础设施建设，例如：5G网络与千兆光网协同建设、系统优化算力基础设施布局、加强传统基础设施数字化等；2.数字经济赋能，例如：数字经济对传媒领域赋能，强化优质网络文化产品供给；数字经济对医疗领域赋能，推动健康产业高质量发展；数字经济对政务赋能，提升服务效率和质量；3.数字安全领域，强化对居民信息的保护。
　　国企改革：当前国有企业仍是市场主体，对宏观经济构成重要支撑作用。建议关注：1.估值绝对低位、业绩稳定的国企（如中国铁建、中国建筑、中国石油等）；2.符合当前国家发展战略的国企。（中国移动、中国电信、中国联通）
　　一带一路。二十大提出推进高水平对外开放。要依托我国超大规模市场优势，以国内大循环吸引全球资源要素，增强国内国际两个市场两种资源联动效应，提升贸易投资合作质量和水平。建议关注：1.跨境物流，其是联通国与国贸易的关键；2.跨境电商，其是突破国与国之间的壁垒；3.跨境支付，其是国与国贸易的桥梁；4.跨境金融，其能够助力中小企业开拓海外业务。
　　风险提示：海外黑天鹅事件导致全球市场大幅波动，进而对国内市场风险传递