粕类观点
　　市场分析
　　期货方面，昨日收盘豆粕2309合约3556元/吨，较前日下跌42元，跌幅1.17%；菜粕2305合约2867元/吨，较前日下跌2元，跌幅0.07%。现货方面，天津地区豆粕现货价格4190元/吨，较前日上涨250元/吨，现货基差M09+634，较前日上涨292；江苏地区豆粕现货4050元/吨，较前日上涨110元/吨，现货基差M09+494，较前日上涨152；广东地区豆粕现货价格3830元/吨，较前日上涨10元/吨，现货基差M09+274，较前日上涨52。福建地区菜粕现货价格2940元/吨，较前日上涨20元/吨，现货基差RM05+73，较前日上涨22。
　　国际方面，上周布交所表示，当前阿根廷中部大豆单产低于五年均值，如果收割持续推进但单产保持这种趋势，那么最终产量甚至可能低于此前预估的2500万吨，目前阿根廷大豆已收2.8%，已收单产1.48吨/公顷，去同3.6%，五年均13.8%。巴西方面，截止4月6日，巴西22/23年度大豆已收80.8%，前周74.4%，去同85.5%，五年均82.6%。机构预计巴西新季大豆产量为1.55亿吨，但当前销售进度偏慢，22/23年度大豆已售44.3%，前月35.4%，五年均59.6%；23/24年度大豆已售4.2%，五年均15.1%。国内方面，虽然近期海关商检导致北方到港卸货速度放慢，但4-6月国内进口大豆到港预估月均接近1000w，二季度国内到港压力较大。上周国内油厂开机压榨保持低位，全国大豆压榨量144万吨。上周油厂盘面榨利保持相对稳定，近月船期南美大豆盘面压榨毛利倒挂约-70元/吨，近月船期加拿大菜籽盘面压榨毛利倒挂-500元/吨。上周粕类价格延续小幅反弹的态势，但清明节后随着巴西贴水大跌以及CBOT美豆价格回落，导致国内粕类价格跟随走弱。虽然目前巴西大豆卖压和国内二季度到港压力较大，但当前DCE豆粕盘面价格已回落到相对低位，整体估值不高，下方空间有限，同时临近交割月05合约仍贴水现货200以上。后期需重点关注USDA供需报告对南美大豆产量的定产修正，预计短期内豆粕价格将维持震荡格局。
　　 ■策略
　　单边中性
　　■风险
　　无