策略观点：我们采集7家机构观点，其中看多3家、看空0家、震荡4家。
　　利多逻辑：
　　1：1-2月经济金融数据改善，社零好转，居民信贷需求增加，预示居民消费和购房需求在逐步恢复；
　　2：房地产市场呈现结构性转暖，需求端入场或加速地产复苏进度；
　　3：国内政策驱动持续，国常会研究推动外贸稳规模优结构的政策措施；
　　4：一季度央行调查问卷显示居民消费意愿环比增长，二季度消费复苏预计有明显改善；
　　5：多家券商发布4月前瞻报告，整体偏向乐观；
　　6：科技股仍是目前偏强的主线，预计在相关政策支持下行情持续性较强。
　　利空逻辑：
　　1：美国劳动力市场的结构性问题和欧美银行体系的风险事件，为市场环境带来不确定性；
　　2：海外银行冲击暂过，市场担忧未来出现紧信用风险；
　　3：中国3月财新PMI不及统计PMI，反映当下民营和中小企业复苏相对不足；
　　4：A股走强受存量活跃和ETF进场影响，北向资金和公募基金发行未见明显放量。
　　

研究报告全文：市场主流观点汇总2023411报告说明此报告意在客观反映行业内期货公司证券公司对大宗商品各品种的关迪研究观点追踪热点品种分析市场投资情绪总结投资驱动逻辑等期货从业资格证号F3036000本报告不构成个人投资建议仅供公司内部使用仅作参考之用投资咨询从业资格证号Z0016090报告中策略观点和投资逻辑是基于所采纳的机构当周公开发布的研究报告对于各期货品种的多空观点交易逻辑进行整理加工汇总而成收黄恬盘价数据选择上周五周度涨跌为上周五较前一周五收盘价变动幅度期货从业资格证号F03100883行情数据资产类别细分品种收盘价周度涨跌情况数据时点202347202343至202347原油59200原油1225白银559900白银477玻璃168000玻璃225棕榈油772000棕榈油166豆粕356200豆粕145黄金44732黄金139PTA626000PTA064玉米272800玉米015大宗商品铝1869000铝-013铜6904000铜-023PVC623900PVC-068生猪1496500生猪-073乙二醇406700乙二醇-195甲醇241400甲醇-413螺纹钢398900螺纹钢-413铁矿石79550铁矿石-416焦炭254200焦炭-734中证500646447中证500197A股沪深300412328沪深300179上证50268486上证50086富时100774156富时100144法国CAC40732475法国CAC40003标普500410502标普500-010海外股市恒生指数2033120恒生指数-034纳斯达克指数1208796纳斯达克指数-110日经日经2252751831225-187中国国债5年期270中国国债5年期009债券中国国债10年期286中国国债10年期001中国国债2年期240中国国债2年期-010欧元兑美元109欧元兑美元061外汇美元中间价688美元中间价018美元指数10211美元指数-048数据来源wind国投安信期货国投安信期货有限公司第1页版权所有转载请注明出处大宗商品观点汇总宏观金融板块热点品种市场主流策略观点投资逻辑策略观点我们采集7家机构观点其中看多3家看空0家震荡4家利多逻辑11-2月经济金融数据改善社零好转居民信贷需求增加预示居民消费和购房需求在逐步恢复2房地产市场呈现结构性转暖需求端入场或加速地产复苏进度3国内政策驱动持续国常会研究推动外贸稳规模优结构的政策措施4一季度央行调查问卷显示居民消费意愿环比增长二季度消费复苏预计有明显改善5多家券商发布4月前瞻报告整体偏向乐观6科技股仍是目前偏强的主线预计在相关政策支持下行情持续性较强股指期货利空逻辑1美国劳动力市场的结构性问题和欧美银行体系的风险事件为市场环境带来不确定性2海外银行冲击暂过市场担忧未来出现紧信用风险3中国3月财新PMI不及统计PMI反映当下民营和中小企业复苏相对不足4A股走强受存量活跃和ETF进场影响北向资金和公募基金发行未见明显放量策略观点我们采集7家机构观点其中看多0家看空2家震荡5家利多逻辑1降息预期再起周五盘面拉升打破市场对下行拐点的预期2机构配置和跨季后资金利率回落等或支持债市偏强3随着海外加息进程步入尾声国内货币政策空间进一步放宽国债期货利空逻辑1经济温和复苏低基数影响下二季度同比增速或有明显抬升2周度央行净回笼11320亿元货币净投放减少3财政前置发力且力度有所保留如果经济修复遇阻政策进一步发力的空间较大4央行下调政策利率的可能性不高警惕预期证伪后市场回调压力国投安信期货有限公司第2页版权所有转载请注明出处能源板块策略观点我们采集9家机构观点其中看多3家看空3家震荡3家利多逻辑1欧佩克5月开始自愿减产总规模达到165万桶天2下半年原油供需大概率将出现缺口3美国在线钻探油井数量590座比前周减少2座4伊拉克库尔德地区的原油出口仍未恢复5俄罗斯能源部透露该国3月的石油日产量减少了约70万桶比计划的50万桶要高出40原油利空逻辑1美国小非农及非制造业PMI数据均不及预期24月份开始ICE柴油裂解价差已经自3月上旬下跌10美元桶回落至20美元桶附近3国际货币基金组织预计2023年全球经济增速将低于34互换协议显示美联储5月份的FOMC会议上再次加息25基点的可能性约为75农产品板块策略观点我们采集7家机构观点其中看多2家看空3家震荡2家利多逻辑1需求逐渐走出季节性淡季存回暖预期2成本端止跌养殖亏损扩大市场补栏积极性减弱利于产能去化3短期二育或有补栏计划以及部分未入场二育等待低位机会4近月空单风险收益比已有所减弱可考虑布局远月多单生猪利空逻辑1规模企业整体存栏较大大体重猪源出栏占比较大2屠宰量和体重显示目前供应过剩屠宰量环比提高价格有继续向下可能3二育预计在4-5月仍有出栏压力4白条走货偏慢需求承接无力国投安信期货有限公司第3页版权所有转载请注明出处有色板块策略观点我们采集7家机构观点其中看多0家看空3家震荡4家利多逻辑1对美国经济衰退的担忧可能导致市场预期美联储更早停止加息甚至开启降息2国内主流港口铜精矿库存下降或导致4月进口量环比下降3下游传统旺季来临房地产和基建领域订单增多4海外库存仍未累升低库存对价格有一定支撑利空逻辑铜1美国制造业和服务业复苏乏力就业市场低迷海外衰退预期令铜价承压2经济复苏内生动力不强贷款恢复缓慢3国内铜产量稳步提升炼厂检修影响有限供应增量预期确定性强4铜矿TC小幅增加或导致铜价下滑5上期所铜库存去库幅度不及预期旺季难以观察到需求旺盛的特征化工板块策略观点我们采集7家机构观点其中看多0家看空1家震荡6家利多逻辑1本周3条产线检修或减产开工及产量均有所减少2现货坚挺盘面走弱基差逐渐走强3光伏总体终端需求反馈较好库存持续去化4浮法玻璃市场行情持续好转浮法玻璃厂商持续去库纯碱利空逻辑1本周国内纯碱厂家总库存3125万吨环比累库602万吨增幅23862纯碱受到远兴能源投产预期影响远期承压3高利润驱动下纯碱厂商开工负荷率整体仍维持高位4轻碱近期需求一般价格有明显松动国投安信期货有限公司第4页版权所有转载请注明出处贵金属策略观点我们采集8家机构观点其中看多4家看空1家震荡3家利多逻辑1全球机构及央行对于黄金配置热情不减2美国3月ISM制造业指数意外降至463创2020年5月以来新低3美国3月季调后非农就业人口录得236万人低于预期4SPDR黄金ETF持有量为93091吨较上周增加289吨5未来两个月内美国或再度面临债务上限问题困扰黄金6COMEX黄金非商业多头净持仓为195216张较上周增加13586张利空逻辑1美国3月失业率录得35低于预期2期货市场预计5月美联储加息25基点的几率大幅升至703美国通胀依然较高以及就业市场强劲背景下市场预期可能再度扭转黑色板块策略观点我们采集8家机构观点其中看多0家看空6家震荡2家利多逻辑1下游需求在高铁水支撑下表现出一定韧性2全国230家独立焦企样本炼焦煤总库存7779万吨较上周减418万吨3受利润影响预计后续煤炭供应将有减量利空逻辑焦煤1线上竞拍流拍率本周维持高位2受焦炭提降影响焦企对焦煤采购意愿下降3焦煤保供煤出现回流洗煤厂产量与开工率提升4终端成材表需不及预期5部分煤种出货压力凸显厂内库存有所累积6进口利润重新回正澳煤供应增量预期对于远月形成压制国投安信期货有限公司第5页版权所有转载请注明出处免责声明国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构已具备期货投资咨询业务资格本报告仅供国投安信期货有限公司以下简称本公司的机构或个人客户以下简称客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户如接收人并非国投安信期货客户请及时退回并删除本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料意见及推测只提供给客户作参考之用本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货或期权的价格价值可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任本报告可能附带其它网站的地址或超级链接本公司不对其内容的真实性合法性完整性和准确性负责本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便链接网站的内容不构成本报告的任何部分客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用国投安信期货有限公司第6页版权所有转载请注明出处